CPI年内难超2%为降准打开空间

    据新华社电综合多家机构预测，11月我国居民消费价格指数（CPI）同比涨幅可能在1.7%到1.8%的区间内，较10月的1.6%略有上升。同时，12月CPI同比涨幅也很难超过2%。当前中国经济低通胀格局已经确立，考虑到央行11月刚刚宣布下调基准利率，近期更有可能全面下调存款准备金率。

    交通银行预测11月CPI同比上涨1.8%。该行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟认为，考虑近期非食品价格受到国内成品油价持续下调及居住类价格回落的影响，涨幅也明显收窄，预计11月非食品价格同比涨幅与上月相比继续有小幅回落。同时，由于11月翘尾因素约为0.3%，比10月继续小幅回升0.1个百分点，初步判断2014年11月份CPI同比涨幅可能在1.7%到1.9%左右，取中值为1.8%。

    机构还预测，不仅11月，12月CPI同比涨幅也不会超过2%。唐建伟表示，虽然近期央行调降了存贷款基准利率，但其政策重心在于降低实体经济融资成本，预计短期内货币供给并不会出现明显上升，物价也不具备流动性推升的压力。预计今年四季度CPI同比涨幅将低于2%，小幅下调全年CPI涨幅预测至2%左右。明年CPI同比涨幅仍有继续下行的可能。

    有观点认为，中国经济的低通胀格局，为全面降准打开了空间。海通证券首席宏观债券分析师姜超判断，降准已经迫在眉睫。他给出三点理由：降低融资成本仍是央行的首要任务，在金融加杠杆的背景下，金融市场的旺盛资金需求难以下降，因而只能靠央行增加资金供给来解决；央行或重启逆回购工具，并下调逆回购招标利率，定期投放廉价充足资金，以引导市场利率下行；当前银行超储资产结构失衡，未来亟须暂停各类创新工具，全面下调存款准备金率，增加商业银行真正可以自由支配的廉价超储资金。