相当释放约5.5万亿信贷额度

南都供图

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    调整提高货币政策时效性

    去年11月，关于非银同业存款纳入各项存款的消息已经在市场上普遍流传。由于存款口径的调整，各大银行面临上缴存款准备金的压力，并一度给货币市场带来冲击。随后，非银同业存款准备金被暂定为零，让整个市场大松一口气。不过，当时关于非银同业借款是否纳入各项贷款口径，却甚少谈及。

    昨日上午，央行举行新闻发布会，对2014年金融数据进行了说明。会上，央行调查统计司司长盛松成表示，央行昨日刚刚下发文件《关于调整金融机构存款和贷款口径的通知》，修订各项存款和各项贷款口径。其中，将非存款类金融机构存放在存款类金融机构的各项款项，纳入“各项存款”类统计。将存款类金融机构拆放给非存款类金融机构的各项款项，纳入“各项贷款”口径。前者，即非银同业存款纳入一般性存款。后者则明确了非银同业贷款的统计口径。

    盛松成表示，之所以做出调整，主要基于三方面的考虑。其一，逐步与国际通行规则接轨。个人和企业给存款类金融机构的贷款，与非存款类金融机构放在存款类金融机构的款项，其性质是一样的。其二，保证统计口径的准确性。非存款类金融机构在存款类金融机构的存款已经成为存款类金融机构存款的重要来源。2011年10月，央行即将非存款类金融机构在存款类金融机构的各项款项纳入M2中了。其三，提高货币政策的时效性。口径调整前，存款和贷款变化有时比较快。比如，前段时间，储蓄存款减少了，但同时客户保证金增加了，但实际上这部分资金还是在银行。

    盛松成举例说，证券公司存放在商业银行的客户交易保证金，按原口径不计入各项存款，但按新口径需要计入；再比如，商业银行拆借给金融租赁公司的资金，按原口径不计入各项贷款，但按新口径需要计入。

    至于此次存贷款口径调整的生效时间，盛松成表示，存贷款统计口径修订是从2015年开始的，昨日发布的2014年数据仍按照原口径计算。2月份开始将按照新口径发布2015年度数据。

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    非银同业存款准备金率暂定为零　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　

    由于存款要缴纳准备金，因此，存款口径的调整一度引发市场强烈关注。此前，按照机构测算，存款口径调整将给市场带来很大压力。海通证券则按目前大型存款类金融机构20%存准率测算，非银同业存款纳入一般性存款，银行需多缴近2万亿，相当于约提高存准率1.8个百分点。这意味着央行将存款准备金率上调三至四次。不过，最终央行对非银同业存款准备金率暂定为零，让各大银行大松一口气。

    关于存款准备金暂定为零，盛松成也解释道，在美国，非个人定期存款、个人储蓄存款等非交易账户，以及一定金额以下的交易类账户，都属于法定存款准备金的交存范围，但准备金率都为零。至于以后会不会交，要视很多情况而定，要看金融机构利率情况、货币调控情况、流动性情况等。

    相比存款口径调整，贷款口径的调整影响相对较小。贷款口径的调整，主要影响的监管指标为存贷比。一般而言，由于基金公司、证券公司、信托、保险等许多非存款性金融机构只能向银行协议存款，不能吸收存款，银行的同业存放(同业存款)规模远大于存放同业(同业贷款)规模，这造成存贷比中分母增幅大幅高于分子增幅，从而大幅降低存贷比。

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    进一步打开存贷比空间

    海通证券对此进行过测算，央行调整存贷款统计口径后，商业银行存贷比平均降幅将在5%。其中，兴业银行降幅最高，达11%。此举意味着可释放约5.5万亿信贷额度空间，增强商业银行的信贷投放能力。

    不过，目前商业银行存贷比距离75%监管上线较高。比如，兴业银行三季末存贷比为67.66%，南京银行为48.79%，上市银行普遍在70%以下，超过65%的也很少。因此，此次存贷款口径调整，将进一步打开存贷比的空间。

    “从静态看，短期可能因为调整有变化，会引发存贷比的降低。但长期动态看，影响并不大。”景林资产管理公司金融与宏观策略分析师倪军接受记者采访时表示。“银监会的数据确实还没做出调整，但是监管应该是同步的，这个是迟早的事情。”华南一家股份制银行总行资产管理部负责人对记者表示，但这并不意味着同业存贷款纳入存贷比对银行信贷投放具有扩张的意义。

    对于此次存贷款口径调整的影响，盛松成也表示，在货币供应量方面，由于2011年10月央行已经将非存款类金融机构的款项计入广义货币M2，这次统计口径调整不直接影响货币供应量统计。