风格即将切换警惕小盘股风险

    上周（5.11—5.15）大盘冲高回落，周三摸高全周高点4415点后回落，最终收至4308点。板块分化明显，中小板指大涨7.78%，创业板指大涨5.78%，双双创出历史新高。与之对应的，两市成交量呈逐渐缩减之势，周五仅成交1.3万亿元，为全周最低。截至周五收盘，沪指报4308.69点，深成指报14694.95点，周内上涨2.44%、1.48%，两市一周总成交72371亿元，较前一周增逾两成。

    华泰证券兰州酒泉路营业部分析师王鹏表示，大盘周K线收出带上影的小阳线，上涨2.44%，交易量也较前一周有所放大，但日线周五收于5日均线处，考虑到本周新股密集发行，大盘跌破5日均线概率较大，整体均线系统也已从多头排列转为交汇状态，暗示近期大盘总体或以盘整为主。王鹏认为，近期大盘风格再次切换的概率较大。一方面创业板估值已达极限，静态市盈率已达惊人的130倍；而监管层也在逐渐加大对创业板的监管力度，近期不排除出台新的监管措施，这对整个创业板的走势将是致命的。另一方面，国务院常务会议决定，新增5000亿元信贷资产证券化试点规模，继续完善制度、简化程序，鼓励一次注册、自主分期发行。上述消息对银行、券商股的利好并未在市场体现，后期则有望随着地方政府债务的不断置换而释放，结合到一线城市的房价已有回升的迹象，这将极大地降低境外投资者对A股的悲观预期，此前港股出现大涨，或与敏感的境外资金开始进场抄底有关。另外，6月份存在中国核电发行的可能，资金配置沪市股票的意愿也在提升。几方面来看，如果港股持续上涨，那么A股的风格由创业板切换至主板的概率大增。

    王鹏分析，就本周而言，由于近期新股受到爆炒，赚钱效应明显，预计市场打新热情继续高涨。尤其周二、周三将集中发行19家新股，资金分流效应明显，市场有继续承压下行的可能。但周四后，市场有望在资金回流的影响下探底回升。

    策略上，基于对市场风格即将切换的判断，建议投资者近期主要关注受益于资产证券化的银行、券商、地产，尤其是布局于一线城市的地产股及军工、高铁、核电等。同时坚决回避无业绩支撑的部分高估值伪成长股。兰州晚报记者袁文波