险资举牌多数浮亏跟风盘大量被套

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    险资举牌市值1195亿元

    根据Wind统计数据，一年来，共有13家保险公司通过二级市场交易参与增持，涉及的A股上市公司包括浦发银行、万科A、同仁堂等，共35家，交易市值达到1195亿元，保险公司增持部分占流通股比合计通常超过5%。2015年下半年股市经历了极端行情，当时多数股票价格跌幅近半，估值趋于合理，从而吸引了包括险资在内的大量资本增持。

    “事实上，保险公司在二级市场大规模买入，往往被市场视为市场底部的到来。险资的举牌也导致了不少投资者跟风。”券商分析师对记者表示，对于举牌上市公司，进行长期股权投资，投资者也看重保险公司有较强的资金实力。

    从交易频率来看，有的公司受到险资持续的增持，例如浦发银行从2015年5月份以来，到12月份，一直被福德生命人寿保险增持。京投银泰从2015年8月开始到年底，持续被阳光人寿保险增持，最终的持股比例达到4.32%。同仁堂、万科A、承德露露等也都被频繁增持，也有一些公司的增持频率比较低，2015年只受到1-2次增持，例如明星电力、长江证券、兴业银行、万丰奥威等。

    险资举牌个股多为白马股。险资增持的个股中，有77%来自主板，如万科A、同仁堂等受到多家险资青睐。17%来自中小板，包括三特索道、万丰奥威、金风科技、真视通、东华科技、胜利精密，万丰奥威2015年业绩增长迅速，第三季度净利润同比增长率达到29.90%，金风科技2015年内利润增长速度更惊人，一度达到了300%以上。

    还有6%的个股来自创业板，包括鹏辉能源、天孚通信，鹏辉能源2015年净利润一直保持两位数的增长率，第三季度净利润同比增长19.75%。

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    大部分增持对象下跌

    险资增持对象公司中，市盈率处于10-50之间的居多，三特索道市盈率出现了负数的情况。9家公司市盈率较高，超过100。分别为鹏辉能源、胜利精密、中视传媒、天宸股份、真视通、中海海盛、国农科技、凤竹纺织、南宁百货，市盈率分别为105.09、112.83、127.71、136.5、139.77、207.84、220.57、262.96。南宁百货的市盈率甚至达到了714。

    2015年下半年以来，多数公司的市盈率出现下降。从市净率来看，增持对象的市净率基本都处于合理的区间，兴业银行的市净率已经小于1。

    股票的回报率方面，凤竹纺织、金风科技、胜利精密、精达股份、南玻A在2014年度的现金分红比例都超过50%。暴跌之后，凤竹纺织、欧亚集团等依然盈利。

    2016年年初市场行情不乐观，上证指数已经跌破3000点，对比增持时的交易价格和当前的股票收盘价可以发现，大多数股票的当前价格是低于交易平均价或者增持时的股票价格，但是凤竹纺织、欧亚集团、华侨城A、南宁百货、三特索道、长江证券当前价格仍然高于交易价格。

    股市近来状况惨淡，大部分增持对象的6个月涨幅为负，中炬高新近半年跌幅47.68%、中视传媒跌幅47.68%、精达股份跌幅30.2937%、三特索道跌幅29.9%、华侨城A跌幅32.27%。

    这也说明，险企如果不进行操作，举牌个股大部分已经浮亏了。

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    险资1月调研45家上市公司

    股票市场身处寒冬，但保险公司对上市公司的调研热情并没有冷却。今年以来保险公司对上市公司展开了密集的调研活动，25家险企先后对45家上市公司进行调研，调研次数合计达到57次，调研企业主要为计算机、化工和电子板块。

    值得一提的是，中国人寿和作风激进的前海人寿表现出极高的调研积极性，今年以来已分别调研了7家和6家上市公司；如果加上同为国寿系的国寿养老，中国人寿在本月已经调研了11家公司。

    中国人寿调研次数最高。数据显示，中国人寿本月一共对博雅生物、绿盟科技、耐威科技、卫士通、渤海租赁、云海金属和爱尔眼科等7家公司进行了调研，而同属于国寿系下的国寿养老也对纳川股份、四维图新、众和股份和麦达数字等4家公司进行了调研。如两者合并，中国人寿本月的调研家数达到了11家，行业分布上包括3家计算机行业公司和2家医药生物公司。