金融稳定：不妨加点道德约束

股市跌跌不休，房市遥遥欲坠。中国资本市场似乎正在步欧美债务危机的后尘，各种唱空声音接踵而至。中国经济怎么了？与 美国 金融危机、欧债危机如出一辙，过度投机也许是最合理的解释。

　　与此相反，中东地区的资本市场却显得风平浪静，且国际资本持续流入。这也许与其正在快速崛起的伊斯兰金融不无关系，对于非穆斯林来说，这种利用教义禁止投机行为、基于良好道德标准的新型商业模式会否成为治愈金融危机的良方？

　　巴 林中 央银行金融监管司司长Khalid Hamad在巴林首都麦纳麦接受《中国经营报( 博客 , 微博 )》记者专访时表示，作为地区金融中心已经有40年发展历史的巴林，无论是监管的发展、政策的制定、或是跟业务有关的一系列行动，都是为实现金融稳定性这个目的而服务的，目标是为了促进 金融行业 的发展。他认为，在近期以及不远的未来，伊斯兰金融的发展潜力要优于传统银行业。

　　建立在良好的道德标准上的新型业务模式

　　《中国经营报》：中国的金融市场中目前也面临着不少产品的违约风险，如何保护投资者的利益也面临着巨大的挑战，巴林 央行 在金融稳定方面具体采取了哪些有效措施？

　　Khalid Hamad：我们制定了非常详尽的消费者保护以及投资者保护的规则。比如说银行在为客户提供理财服务或者资金管理服务时，必须每半年向客户披露他们的管理报告，对披露的内容也有非常详细的规定。这些报告也必须向央行报备，以确保充分的信息披露。此外，我们还要求这些金融机构必须在内部设立严格的流程和政策，确保其能够有效地处理投资者以及消费者提出的投诉。还有很多具体的规则以保护投资者利益。

　　《中国经营报》：伊斯兰银行在巴林银行业当中成长非常快，这是为什么？伊斯兰金融的哪些特点使得其具有如此大的发展空间？

　　Khalid Hamad：伊斯兰金融有着一些重要的基本原则。首先，在伊斯兰产品和服务当中，根据教义规定不可以做任何债务的交易。也就是说你向银行做的贷款是不可以进行出售的，目的是为了保护各方的利益。同时伊斯兰金融也禁止投机，这样也可以保护消费者、投资者。此外，通过伊斯兰金融或者银行业所获得的利润中有一部分必须要回馈社会用来帮助贫穷人口，因为我们认为我们有责任通过向社会的捐赠帮助消除贫困。

　　此外，伊斯兰金融不允许出售没有所有权的资产。而这在传统的银行业是被允许的，比如资本上的“卖空”，这也正是导致金融危机爆发的原因之一。在伊斯兰金融中规定，不可以出售没有所有权的车或者房子，因为我们认为如果允许这种出售，可能会带来通胀的压力，导致物价上扬，以及腐败不良的行为，而且更容易使个人资不抵债、出现破产。

　　伊斯兰金融还有一个很重要的特点，就是风险的共享。举一个例子，你存钱到一个银行，或者购买了一个 保险 （ 放心保 ）产品，保险公司和银行必须要和投保人或储户共同承担风险，共同分享利益。如果出现损失，由于客户或投保人是资产主要的所有人，主要的损失也将由客户承担。但是如果银行或保险公司等机构在负责帮助客户进行资产管理的过程中出现违约或者欺诈行为，根据伊斯兰金融的严格规定，其将必须承担相关的 法律 责任。

　　还有两个非常重要的特色或原则，同样为保护个人和社会的利益起到了很大的作用。第一点，伊斯兰金融禁止外汇的买卖交易。你可以投资外汇，但必须是为了满足具体的业务需求，而不能仅仅为了做外汇买卖而买卖外汇，就是说不可以做外汇之间的利差交易。因为我们认为货币本身并不是一种商品，所以银行是不可以进行外汇的纯粹买卖交易。我们认为做利差交易无法给社会带来实际的价值，这种买卖不会对实体经济或者是社会产生任何真正的价值。

　　第二点，伊斯兰金融完全禁止高利贷。我们认为高利贷也是造成金融危机爆发的一个主要原因。伊斯兰金融禁止现金贷款，因为在伊斯兰教义中是没有利息这个概念的。如果客户想要向银行借钱，必须要有一个实体的项目做支持，或者是必须参与商品交易。

　　国际投资者蜂拥

　　《中国经营报》：伊斯兰金融目前在国际上处于怎样的地位？从目前的形势看，它的发展前景如何？

　　Khalid Hamad：目前已经有很多国家、地区和机构以及一些传统的国际大行主动上门来找我们了解伊斯兰金融的相关信息和知识，包括不丹、 德国 、卢森堡，还有中国香港地区，另外还有 新加坡 、非洲一些国家，以及美国。

　　我们帮一些非穆斯林国家开发了他们的伊斯兰金融产品，包括发行伊斯兰金融债券，以及帮助他们制定关于伊斯兰金融相关规则和监管措施等。我们与穆斯林国家也有比较多的合作，近期我们就接待了多个国家的代表团，他们希望向巴林学习如何发展伊斯兰金融。

　　近期在 日本 召开了一场伊斯兰金融大会，一开始我们以为不会有人来参加，但最后与会人员多得会场都坐不下，说明大家都对伊斯兰金融非常感兴趣。

　　巴林同时发展传统金融和伊斯兰金融，因为人们应该有更多的选择。有些机构会选择只做传统金融，有些机构可能会选择只做伊斯兰金融，我们也允许传统的金融机构向市场提供伊斯兰金融产品。比如说传统银行往往可以设立一个伊斯兰业务窗口，向公众提供相关的产品和服务。

　　在近期以及不远的未来，伊斯兰金融的发展潜力要优于传统银行业。第一个原因是伊斯兰金融抗压能力更强，具备自我保护机制。第二个原因是，由于欧美监管要求越来越严格，国际银行在不断地瘦身，出售一些他们现在已经不被允许持有的资产，包括衍生品、一些交易产品，同时不得不关闭在很多国家和地区的分支机构。随着监管越来越有力，传统银行业的发展空间也受到了遏制，所以我们认为伊斯兰金融的发展领域空间会更大。

　　《中国经营报》：就你了解的信息，在巴林，国际资本的发展情况如何？

　　Khalid Hamad：银行这方面，据我了解，最近来自海湾地区以及世界其他地区的境外存款在不断的增加。巴林发行的传统债券和伊斯兰债券也吸引了很多国际投资者认购，尤其是以美元为面值的债券和伊斯兰债券特别受投资者欢迎。此外，银行发行的一些资本相关工具也吸引了很多境外的投资者。巴林跟中国不一样，中国有资本项目的管制，没有完全开放；但是巴林这边是完全开放，没有管制，另外汇率也是完全放开的。