百亿元以上规模股基仅剩7只 广发聚丰不再是“大哥”

　　《证券日报》基金新闻部发现，7只基金上半年规模均出现了缩水，广发聚丰二季度缩水28.40亿元

　　■本报见习记者 唐 芳

　　《证券日报》基金新闻部（官方微博微信：证券日报微基金）根据WIND资讯数据统计显示，今年上半年可比522只主动管理偏股型基金（剔出今年新成立的基金）中，有逾八成股基规模较去年年底缩水。伴随着主动股基规模的缩水，百亿元以上规模的主动股基数量仅剩7只，较去年年底减少4只。

　　上述7只“大块头”股基上半年份额均出现缩水，平均缩水15.42亿元。从规模上看，华夏红利超越广发聚丰，成为市场上最大的偏股型基金。从单位净值上看，7只股基中仅3只基金单位净值在1元以上。从上半年业绩看，仅2只基金实现正收益，有4只基金位居同业后半营。

　　业内人士认为，百亿元以上规模股基数量的减少，既是可供投资的基金数量和品种增多的结果，也和股市行情下跌基金市值下降，基金业绩表现不佳投资者赎回有关。但是关于数量减少是好是坏，业内有不同的观点。有的认为“大块头”股基是基金公司的旗舰产品，对其品牌提升有促进作用，不应该减少。有的则认为，基金的规模过大将影响其投资灵活性，分散基金经理“精力”，并直接影响投资业绩，并不建议投资者追捧这类基金。

　　逾八成偏股基金规模缩水

　　百亿以上规模仅剩7只

　　《证券日报》基金新闻部根据WIND资讯数据统计显示，今年上半年可比522只主动管理偏股型基金（剔出今年新成立的基金）中，仅98只主动股基较去年年底实现规模增长，占比不足两成（18.77%），同期有424只主动股基规模缩水，占比逾八成（81.23%）。可比522只基金的整体规模由去年年底的1.10万亿元，缩水至今年二季度末的9638.49亿元，即上半年主动股基规模缩水1373.48亿元，缩水率为12.47%。

　　伴随着主动股基规模的缩水，百亿元以上规模的主动股基数量也在减少。截至今年6月30日，规模在百亿元以上的主动股基仅剩7只，而去年年底时，这一数据还为11只，即上半年，有4只基金退出百亿元规模基金行列。

　　具体看来，截至今年二季度末，规模在百亿元以上的7只股基分别是华夏红利、广发聚丰、易方达价值成长、中邮核心成长、汇添富均衡增长、华夏优势增长和诺安股票，最新规模依次为153.67亿元 、151.73亿元、129.84亿元、122.76亿元、120.27亿元、118.28亿元和109.38亿元。而4只在上半年退出百亿元规模行列的主动股基分别是，银华核心价值优选、交银成长股票、嘉实研究精选和华宝兴业行业精选。其上半年规模分别缩水15.45亿元、28.94亿元、36.65亿元和11.99亿元。

　　最大偏股基金易主

　　4只基金业绩位居后半营

　　值得一提的是， 华夏红利、广发聚丰等7只基金虽然依旧坚守在百亿元以上规模行列，但是其上半年规模也都出现了缩水。其中易方达价值成长规模缩水最多，上半年规模减少29.19亿元。紧随其后的是广发聚丰，规模由去年年底的180.13亿元，缩水至今年6月底的151.73亿元，期内缩水28.40亿元。资料显示，截至去年年底，广发聚丰仍是市场上规模最大的股票型基金，比第2名华夏红利多出13.52亿元。而今年上半年的规模缩水让广发聚丰让出规模“带头大哥”的称号，退居第2名。而从亚军跃升至冠军的华夏红利上半年规模也缩水12.94亿元。7只基金中，缩水程度最小的是中邮核心成长，其上半年规模仅缩水200万元。7只股基上半年规模平均缩水15.42亿元。

　　从最新的单位净值看，上述7只基金中，仅华夏红利、易方达价值成长和华夏优势增长3只基金的单位净值在1元以上，分别为1.57元、1.16元和1.16元。

　　从今年上半年业绩看，7只基金中，仅规模偏小的中邮核心成长和诺安股票两只基金实现正收益，分别为5.58%和2.55%，也是7只基金中仅有的入围同业业绩前1/3阵营的2只基金。收益率最差的是易方达价值成长，上半年的复权单位净值增长率为-10.49%，位居同业倒数第26名，即后1/10阵营。此外，年内业绩位居同业后半营的还有广发聚丰、华夏优势增长和汇添富均衡增长3只基金，上半年业绩分别为-8.87%、-6.67%和-2.90%。即7只“大块头”股基中，共有4只股基上半年业绩位居同业后半营。此外，规模最大的华夏红利上半年业绩为-0.38%。

　　好事？坏事？

　　业内态度不一

　　其实，百亿元以上规模主动股基数量减少并不是今年才有的事。 WIND资讯数据显示，近十年，每年年底百亿元以上规模的主动股基数量依次为1只（2004年）、0只（2005年）、11只（2006年）、88只（2007年）、18只（2008年）、48只（2009年）、42只（2010年）、14只（2011年）、15只（2012年）和11只（2003年）。可见，百亿元以上规模的主动股基数量在2007年创下了历史高点，之后基本呈下降趋势，而今年二季度末的7只又创下了历史低点，数量不足2007年的十分之一。

　　业内人士表示，以前，我国投资者的投资途径相对匮乏，作为存款、股票以外重要投资途径的基金吸引了大批资金的关注。当时市场上可供投资的基金数量较少，由此诞生了大批的百亿元以上规模的基金。但是，近些年，随着新基金数量的不断增加，创新型基金产品数量的不断增多，其他投资品种的研发以及其他投资渠道的扩展，投资者的选择多了，这些都对偏股型基金的规模造成影响。从这个角度看，这是资本市场发展的正常现象。

　　“此外，股市行情下跌，拉低市值；基金业绩表现不佳，投资者赎回份额也都是‘大块头’股基数量减少的原因之一。”上述人士补充道。

　　但是对了百亿元以上规模股基数量减少一事，业内人士的态度却不同。一位上海的基金分析师认为，基金规模和基金公司收益直接挂钩，同时1只基金如果能够持续保持超大规模，背后是投资者对基金公司管理能力的认可。对于大型基金公司来说，都应该至少有1只百亿元以上规模的基金作为公司的“门面”，作为公司的旗舰产品，作为公司品牌提升的重要助力。

　　济安金信基金评价中心主任王群航，则在其微博中表示：“具有主动型投资风格的超百亿大规模基金的减少，其实是件好事，因为我们一直在建议的不要投资超百亿规模大基金的建议，得到了广大投资者的充分响应。”他在之前的采访中表示，基金的规模超大将影响其投资灵活性，并直接影响投资业绩。为了解决这一问题，超大规模基金不得不增加所投资的股票数量，但基金经理的精力毕竟有限，太多的股票必然会分散对于个股的研究深度。