上半年弱势依旧A股纠结步入下半程

    据新华网消息随着上证综指定格于2048.33点，完成2014年上半年交易的A股弱势依旧。在纠结和疑惑中，A股开始步入下半程。

    上半年走出尴尬“独立行情”

    6月的最后一个交易日，A股温和反弹。最终，沪深股指分别收报2048.33点和7343.27点，较前一交易日涨0.59％和0.42％。2014年，沪指由2112点起步后先抑后扬，2月20日达到2177点的阶段高点。此后A股开始震荡调整，沪指围绕2000点重要心理关口反复挣扎。按照收盘点位计算，沪深股市上半年累计下跌3.20％和9.59％。

    由于“赚钱效应”仅在1月中旬至2月中下旬短暂出现，海富通基金将上半年的市场气氛归纳为“先喜后悲”。

    值得注意的是，同一时间段内全球股市几乎“涨声一片”。作为表现最好的新兴市场指数之一，印尼雅加达综指期间涨幅一度超过两成，近期虽有回落，但仍保持在近一成半。成熟市场代表性指数标普500同期涨幅也超过了6％。

    在全球股市回暖背景下，A股这波令人尴尬的“独立行情”，缘自基本面和资金面的双重压力。

    下半程或继续纠结矛盾

    告别低迷调整的上半年，A股步入了2014年的下半程。在大多数投资机构看来，在基本面、资金面仍存在诸多不确定性的背景下，下半年A股或继续纠结矛盾。

    这种纠结首先来自于对基本面判断的差异。部分机构认为GDP有望在三季度见底，四季度企稳回升，并因此对后市持相对乐观的预期。上投摩根基金认为，这一指标今年首次回到荣枯线以上，显示出经济增长回暖形势日渐明朗。而在刺激政策保障以及出口恢复的背景下，市场对于经济的担忧阶段性有明显缓解。

    与此同时，预期经济增速或继续下行的机构也不在少数。来自数米基金研究中心的观点认为，在目前结构调整的整体方针下，政府不会出台大力度的宽松政策，只有当经济下行超底线时才会出政策稳增长，经济企稳后则继续偏紧。长期来看，经济将继续保持放缓“下台阶”，以化解经济结构性矛盾。在这一过程中，股市或表现为低位振荡，且波动幅度逐步收窄。