牛市根基未变关注个股行情

    兰州晚报讯（记者袁文波）上周市场为巨幅震荡格局。周一沪指遭遇了260点的大调整，创近7年单日跌幅纪录。随后股指连续反弹四个交易日，其中周三反弹150点，创5年来单日最大涨幅。蓝筹股宽幅震荡，创业板市场则连创历史新高，成长股再次受到场内资金的青睐。总体市场呈现大、小盘股共振起舞的局面。

    短期降准预期大幅降低

    流动性上，央行续做了到期的2695亿元中期借贷便利(MLF)，并新增500亿元，以应对春节前的流动性季节性波动。另外，还有500亿元国库现金定存招标。由于公开市场没有到期资金，全周实际实现1000亿元资金净投放，银行间市场利率趋于稳定。目前看，央行无意向市场注入过多流动性，短期降准的预期大幅降低。

    华泰证券兰州酒泉路营业部分析师王鹏表示，虽然周一大跌后，证监会紧急表态，不会对不足50万证券融资账户实施强平，但证监会对两融违规券商的处罚还是清晰地表达了管理层对股指“疯牛”式上涨的不认同。而两融门槛提升到50万元，则从根本上降低了杠杆资金的市场流入速度。考虑到新年以来管理层加快新股发行节奏，股指继续向上运行阻力重重。当然，管理层的根本意愿并不是不需要牛市，而是希望股指健康慢牛向上运行。毕竟只有在牛市里，市场才能推出注册制改革，推进国企所有制改革，从根本上解决实体经济融资贵、融资难的困境。因此，不管市场如何运行，牛市的根基从未改变，“股指每一次调整都是进场良机”这一牛市定理也依然成立。

    股指将进入震荡期

    从公布的宏观数据看，2014年GDP同比增长7.4%，2015年延续2014年经济增速惯性下滑的可能性较大。如无政策面刺激，经济难以走出低谷。这也意味着未来央行必须进一步执行宽松的货币政策，以达到稳经济、促消费、增出口的目的。王鹏认为，每次货币政策宽松的背后，都有相当数量的资金会流入股市。可以预见，下次降准或降息，对应的将是股指再上一个台阶。

    “经过上周市场的大起大落之后，市场将进入一段相对平静的时期，无论多空，短期都有休养生息的必要，股指将进入震荡期。反观个股，不论是年报高送转还是其他题材，依然将保持较强的活跃性，尤其是一批基本面不错，又在近期被错杀的个股有望走出反弹行情。投资者可考虑两条思路，一是埋伏于受益于降准预期或有望实施国企改革的品种；二是关注业绩持续成长，估值相对偏低的品种。”王鹏说。