楼市＂喜忧参半＂ 地产板块呈现震荡走势

  经过上一轮“小步快跑”之后，近期地产板块呈现震荡走势。随着房地产政策不断放松，市场信心有所提振，推动地产板块上涨。然而，今年以来，房地产市场进入深度调整期，市场预期仍不明朗。受楼市利空、利好消息参半影响，下半年地产板块或呈现震荡走势。

  多重因素 有助估值修复

  8月28日，西安、杭州先后宣布正式取消楼市限购政策，至此“取消限购大军”又增加两城。据不完全统计，在全国46个实行楼市“限购令”的城市中，仅剩不足10个仍在坚守。

  各地在放开楼市限购的同时，也在酝酿松绑“限贷”。尽管目前首套房按揭贷款利率仍以基准上浮为主，但幅度普遍有所下调。自8月中旬起，多家银行北京分行陆续下调首套房贷款利率，同为一线城市的上海，也有银行放松房贷。

  在限购松绑、信贷改善的利好推动下，地产板块表现抢眼。上周(8月18日至8月24日)房地产指数(中信)上涨2.36%，同期沪深300上涨0.2%，房地产指数跑赢沪深300指数2.16个百分点。

  银河证券报告指出，年初至8月24日，房地产行业指数累计上涨17.5%，同期的沪深300指数上涨1.52%，房地产板块强于大盘走势。

  此外，目前房地产板块的估值已经很低，不少股票跌至破净，地产股估值修复空间大。同时，随着美股迭创新高，美联储将逐步削减量化购债规模，7月份以来，境外资本流入新兴市场呈加速态势，也将有助A股房地产板块股走强。

  前景曲折 或震荡运行

  尽管有利好因素推动，但在房地产行业整体不景气的环境下，市场担忧房地产板块基本面难以改善，地产板块缺乏持续上涨的动力。

  国家统计局数据显示，7月份70个大中城市房价环比价格下降的有64个，北上广深四大一线城市房价首次出现全面下跌。

  从今年1至7月份房地产市场发展的数据来看，房地产市场商品房销售额和销售面积双双出现负增长，房地产开发投资的增速、房地产开发企业的资金增长速度、房地产市场新开工面积等多项指标增速也跌至历史低点。

  与此同时，上市房企陆续公布半年报显示，行业整体盈利增速下滑，部分公司业绩增长低于预期。据不完全统计，截至8月17日，沪深两市已有43家房企公布2014年中报业绩，占142家房企的30%，其中有超过两成的房企上半年处于亏损状态。而杠杆较高、利润率下滑及部分房地产公司库存高企等问题，也将限制地产板块反弹的幅度。

  虽然政策放松提振了市场信心，但持续效果有待观察。而地产板块在经过近两月的大幅上涨后，短期面临回调压力，8月走势维持在高位震荡。

  从中长期来看，下半年楼市确立了较为宽松的政策基调，地产股或将延续估值修复的行情。不过，本轮由市场导致的房地产深度调整尚未反转，未来行业将呈现有涨有跌的市场常态。在楼市“喜忧参半”的背景下，地产板块将呈现震荡走势。