机构“包养”创业板散户偏爱银行股

南都供图

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    散户布局银行股

    今年一季度，上市银行股东人数迅速拉升。截至一季度末，16家上市银行合计的股东人数已经增至745.2万人。也就是说，从去年三季度末到今年一季度末的半年时间，上市银行的股东数增长了146万人，增幅达24.41%。

    从一季报的数据可以看到，股东人数增长最快的是中国银行，半年增长51.1万人；而增幅最高的是农业银行，由25.5万人猛增至70.7万人。

    而从股东人数的最新排名来看，中国银行居首，其后依次是民生银行、工商银行、农业银行、建设银行、招商银行、浦发银行等，这一顺序与上市银行股本总数大小的排名相似但并不重合。

    中国银行今年一季报中，两位散户投资者周滇、杨莉芳崭露头角，其持股数量分别达到了2.45亿股和2.14亿股，按照中国银行5月12日的收盘价4.58元/股计算，两位散户的持股市值合计超过21亿元。

    对于银行股的估值来说，截至去年10月底，银行股还处于全面破净的低迷状态，然而截至今年5月12日，16家上市银行中仅交通银行于破净与不破净的边缘徘徊，其余银行股估值均走高，其中估值最高的是宁波银行，市净率达1.72倍。紧随其后的是平安银行的1.60倍，南京银行1.53倍，而民生银行、北京银行均为1.43倍。

    有市场人士分析称，互联网+的概念对银行股的估值也有很大影响，且接下来的分红季可能会进一步增加银行股东数量。华泰证券分析师罗毅认为，银行股的价值洼地亟待填平。年初以来，上证指数上涨32%，银行指数仅上涨11%，暂时被市场忽略。从估值来看，上市银行在个股结构中属于明显的价值洼地。

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    业内看好银行股

    国泰君安证券分析师邱冠华认为，此前央行降息对于银行股股价的影响偏中性，而当前也正是全年布局银行股的最佳时点。“本次降息对银行盈利影响偏负面；对资产质量偏正面，降低企业融资成本有助于缓解市场对银行资产质量的担忧。综合来说对股价影响为中性。”邱冠华同时表示，这是全年布局银行股的最佳时点，原因一是如果本轮是真正的牛市，银行股一定不会缺席。

    他认为，银行板块是年初至今涨幅最小的板块，涨幅不到6%，远低于上证综指年初至今涨幅30%。没有银行股，本轮牛市将逊色不少。二是正所谓物极必反，否极泰来。根据市场有效理论，东西再好，乐观过头了性价比也会下降;东西再差，悲观过度了吸引力也会上升。三是创新金融和综合金融是大势所趋。如果相信中国经济还有未来，金融就有其存在的合理性和必要性。中国银行业未来的发展机遇将由旧经济模式的投资需求拉动切换至金融渗透率的提高，创新金融和综合金融是抓住新机遇的关键，也是大势所趋。

    在光大证券分析师刘剑看来，在经济疲弱的阶段，决定银行股估值最关键的指标只有风险，也就是资产质量。降息虽然收缩息差，影响其盈利，但对银行资产质量构成利好。而利率市场化接近尾声，也是良好的金融改革信号，金融改革对行业也构成长期利好。维持行业“买入”评级。

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    “神创板”到底贵不贵？

    在散户布局银行股的同时，被誉为“神创板”的创业板却被机构“包养”了。一季度基金持有流通股比例最高的前20只个股中，创业板个股占据10席。其中就包括上周五已经突破400元的股王安硕信息。安硕信息一季度合计有20家基金持有，合计1021.42万股，占据流通股比例42.28%。

    高价股新高不断，机构仍在不断买进。“神创板”到底贵不贵？国泰基金经理吴向军认为，很多人拿中国的创业板和美国的纳斯达克比较。纳斯达克指数现在的市盈率(PE)只有20倍多一点。“无论从基本面来解释，还是和纳斯达克的历史比较，A股创业板现在的估值都过高。唯一可以解释创业板现在估值的只有A股市场本身自有的特色。”吴向军说。

    吴向军认为，尽管由于A股银行股份占比很大，国内自然人投资者持股市值偏低，但交易活跃度却始终呈现“亢奋”的一面。A股交易数据显示，过去5年，散户投资者占到A股成交量的80%左右，而今年这一比例更增加到90%。“个人投资者和机构投资者最大区别是个人投资者股票基础知识薄弱，对于股票无法做较深入的研究，羊群效应明显，行为受到其他投资者的影响，模仿他人决策，或者过度依赖于舆论，而不考虑自己的信息的行为。”他说。南都记者孙铭蔚