是否完成牛熊切换尚存争议

    与以往资金偏爱小盘股不同，本轮行情的热点在大盘蓝筹股之间频繁切换。除了直接受益市场活跃的券商板块持续走强外，银行、保险、能源、有色金属、建筑工程、煤炭等多个权重板块都曾出现在领涨位置。

    蓝筹股“暴动”，也让不少机构作出了牛熊切换的判断。星石投资总经理、首席策略师杨玲表示，一轮以低估值蓝筹股为主线的大行情正全面展开。知名投行摩根士丹利则高调预测中国股市将出现“超牛”行情。

    不过，来自嘉合基金的观点认为，在宏观经济仍处于转型期的背景下，很难出现持续性的超级系统性机会。“一方面，企业去杠杆、去产能、去库存，净资产回报率有下降的风险。另一方面，经济结构将由投资和出口主导转变为服务和需求主导，对传统产业冲击较大。”嘉合基金副总经理李宇龙说。

    值得注意的是，与2007年那一波“超级牛市”中鸡犬升天的景象不同，本轮行情中满仓踏空并非个别现象。这或从一个侧面印证了“结构性牛市”的判断。据新华社电