救市政策逐步退场券商自营净卖出解禁

南都供图

    券商自营可以净卖出了

    昨日中午，证监会83号文在网络中流出，券商自营可以净卖出了。国金证券策略分析师李立峰等午后迅速推出报告称，相关消息基本属实。除了上述深圳一家券商自营负责人外，其他的券商自营人士也表示，其实文件在11月初已经下发，而且自营限制也已经取消。11月后券商自营盘的买卖情况，便不再需要随时向监管层报告。

    据相关通知显示，证监会指出鉴于目前市场已逐步企稳，为充分发挥市场机制自我调节作用，恢复券商机构常规监管，决定取消此前相关《维稳》通知内关于“保持股票每天自营净买入”的要求。

    在今年7月，相关监管层对券商等机构的救市政策是“倡议各证券机构主动承担责任，采取保持每天股票自营净买入措施”。21家券商出资1200亿元，用于投资蓝筹股ETF。这些券商表示，上证综指在4500点以下，在2015年7月3日余额基础上，证券公司自营股票盘不减持，并择机增持。

    沪指连续两周横盘在3300至3600点区间。在经过了4个月停发新股之后，证监会在11月初连续两周在例会中提起重启IPO。监管的表态已经非常明确，稳定市场的措施是短期的。“随着国家队选择部分头寸主动退出以及IPO的恢复，已经表明了监管层的态度：随着市场情绪的回暖，监管层愿意将行政手段逐步取消，市场涨跌更多的交还给市场本身决定。”有券商分析师点评称。

    证监会在7月8日要求大股东及董监高半年内不得减持,这个解禁期也快要到了。事实上，随着股指走势稳定之后，监管创新已经开始加速。证监会20日发布《关于进一步推进全国中小企业股份转让系统发展的若干意见》，加快推进新三板市场发展。当天，上海股权托管交易中心科技创新企业股份转让系统也正式获批。

    不过，记者了解到，目前中金所的期指限额依然没有放宽。9月2日，中金所发布了史上最严的期指管控措施，包括三大股指期货日内开仓量不超过10手；提高三大股指保证金比例；大幅提高股指期货日内交易手续费比例；加强股指市场长期不交易账户管理。《证券期货市场程序化交易管理办法(征求意见稿)》在11月结束征求意见。程序化交易监管逐步加码。

    “一步一步来，期指限制估计也会放松。”大型基金公司基金经理对记者称。

    券商利空基本消耗完毕

    上证指数在三季度呈现“过山车”走势，券商在指数“雪崩”时出手救市，多家卖方分析师曾担忧，自营恐成为三季报业绩“最大拖累”。事实上，根据券商三季度财务报表统计显示，自营业务收益仍算不错——24家上市券商自营第三季度盈利合计38.85亿元，其中14家为正收益，占比58%。

    根据同花顺IFIND统计，截至第三季度末，券商在第三季度合计持有462家上市公司股票，持仓总市值803.58亿元。而从行业来看，以申万一级行业来划分，化工、机械设备、电子、房地产、医药生物是券商重仓数量最多的前五大行业，在462家被持仓的上市公司中，38家为化工、37家属于机械设备、34家属于电子行业、34家属于房地产行业，另外医药生物行业有32家。

    “虽然券商自营盘要求净买入，但是真正买入的资金规模并不多。”业内人士对记者称。多数证券业分析师认为，三季度自营盘的压力恰好是四季度券商业绩的弹性所在。平安证券分析师缴文超称，政策红利和经济红利是支撑证券行业发展的两大因素，股市经历了6月下旬以来的调整，券商盈利也不断环比下降，9月下旬以来市场信心有所恢复，10月股基成交额、两融余额、各类主要股指触底回升，因此10月券商盈利也结束了下降趋势，实现环比增长。

    “券商最有可能引领股市上攻，因为券商的利空因素基本消耗完毕，利好因素正在逐步积累，并且券商的估值也基本跌回了2000点时期，再加上还有一些创新业务的支撑，所以说券商行情正在到来。”南方基金首席策略分析师杨德龙表示。

    深圳一名私募人士表示，“取消券商自营股票每天净买入的要求”的消息对市场影响不大。“以现在市场环境来看，券商也不会真的卖出股票空仓。”在他看来，该举措实际上能增强市场弹性。

    国金证券分析师称，取消自营盘的头寸限制，在一定程度上的确增加了之前被限制的自营盘的空头头寸，有锁定全年收益趋向，但其对市场的负面冲击无需过度担忧，这不是决定市场拐点的核心因素。南都记者周亮