掘金“银发经济”险资觅食养老地产

　　第1财金专讯 《中国老龄产业发展报告2014》中有这样一项结论值得关注，即中国老龄产业各板块将逐步形成协同发展的态势。目前的状况是老龄服务市场先声夺人，老龄 房地产 “炙手可热”，老龄用品市场整体发展缓慢，老龄金融市场逐步觉醒。

　　中国保险机构在养老 地产 的布局中，选择了一套和国外经验有极大不同的商业模式，即打通产品端与投资端并耕耘“全产业链”。一位业内分析师曾这样总结上述商业模式的优势：“保险资金做养老社区将有效延长产业链，增加盈利渠道，实现全生命周期覆盖，获得超过资金投资假设的收益率，把地产运营的预售期提前至中年投保的时候，实现了产品端与投资端的直接对接。”

　　2010年9月，保监会发布《保险资金投资不动产暂行办法》，保险资金正式获准进入养老地产市场。有数据统计，保险系企业在养老地产领域的投资将超过2000亿元。

　　事实上，保险公司对于养老地产的需求是有天然性的。慕尼黑再保险董事会成员JoachimWenning近日在接受《第一财经日报》专访时表示：“大多数公司在布局时首先会面临的问题是：究竟是否要自己耕耘。对于消费者而言，是选择购买保险产品的同时即选择单一的养老社区和服务，还是购买了保险产品后能拿到钱来选择更多样化的服务。也就是说，保险公司到底是只提供财务支持还是结合自有的养老设施和服务。”而基于成本和提供福利的考虑，保险公司和养老社区往往是分开的。

　　另据慕尼黑再保险寿险大中华区总经理张路群透露：“对比美国经验来看，其产品端和投资端往往是分开的，投资端往往是以REITs、抵押贷款证券等形式为体现，而国内产品端和投资端对接的方式是极具中国特色的。”

　　目前，国内保险公司开发的养老地产主要分为三种类型：一是以郊区社区+养老服务的类型;二是医养结合的类型;三是CCRC模式主导的类型，即持续护理退休社区（Con?tinueCareofRetirementCommunity）。而用户分类上，大多是在基本养老之上的服务，主要针对中高端、高端用户。 （一财）