拨开经济迷雾①:经济放缓有没有底？

上半年中国经济增长7%，增速较去年进一步回落。在经历了前些年的高速增长后，近几年中国经济增速一直处于缓慢下行态势。中国经济何时能够探明底部？会不会出现“断崖式”下跌？关心中国经济的人们不免会有这些疑问。

增速换挡符合发展规律

长期来看已经处于“平底”，保持中高速增长是目标，也是理想状态

10%、9%、8%、7%……近五六年，中国经济增速持续回落。当前，这个下降通道是否已经接近或到达底部？未来的经济增速会呈现一种什么状态？

“任何一个经济体发展到一定程度都会出现经济增速换挡，这是世界各国经济发展的普遍规律。在新常态下，中国经济增速也需要换挡。但需要关注的是，这两年的下行速率已经明显放缓。”国家统计局中国经济景气监测中心副主任潘建成说，从2012年到现在，中国经济增长运行的波动保持在7％—8％的窄幅区间内，这是自有季度GDP增速记录以来从没发生过的。看起来增速在下滑，但下滑是非常平缓的，也可以说长期来看已经处在一个“平底”之中。

潘建成认为，“目前来看，今年经济增长低于6.9%的可能性不大，高于7.1%的可能性也不大，实现7%左右的全年增速目标问题也不大”。

那么，中国经济平稳放缓的态势有没有可能结束，并在7%左右的位置形成一个坚实的底部？“根据换挡的趋势来看，这个‘平底’可能是略微向下倾斜的‘L’形平底。”潘建成说。

中国人民大学国家发展与战略研究院执行院长刘元春则认为：“从2007年之后，经济增速的走势像一个不对称的‘W’，2008年、2009年是第一个底部，第二个底部出现后可能还需要过渡一下，当实现新兴部门全面发力、存量部门整合完毕时会开始呈现出新一轮中高速增长的雏形。”

如何判断经济增速底部是否形成？潘建成提出了动态均衡的分析方法：“中国经济就是在压力和动力两种力量的相互作用下动态向前发展的，二者此消彼长，不断变化。当压力和动力的动态均衡在一段时间相对比较稳定，就应该说出现了经济底部。”

国务院发展研究中心副主任王一鸣认为，经济放缓达到均衡点须满足三个条件：从需求侧看，投资增速要“软着陆”。从供给侧看，过剩产能要“出清”。从增长动力看，新动力要成主导。“目前，新的增长点正在不断涌现，但体量还不够大，满天繁星但无明月，新动力的增长尚不足以弥补旧动力的减弱。完成新老动力交替后，经济就均衡了。”

增速探底结束后，中国经济将会如何运行，也有诸多猜测。有观点认为，中国经济会出现“V”字形的触底反弹，重回高速发展。对此，潘建成表示，国家实施一系列宏观调控政策，保持了换挡节奏的平稳、温和，实属不易。经济换挡期没必要追求高速增长，保持中高速增长是我们的目标，也是理想的状态。

看发展不能只盯着速度

经济增量正处于走出底部的过程，结构更优、质量更高、百姓获得感更强都是亮点

进入新常态下的中国经济，正处于新旧动能转换阶段，如同破茧成蝶，既充满阵痛，又充满希望。在这一阶段，观察中国经济如果只盯着增速，难免失之偏颇。

“一直以来，我们关注经济增速的底部，却忽略了经济增量的底部。6年来经济增量正处于走出底部的过程，传递出经济走势的积极信号。”潘建成说，今年上半年中国经济增长7%，这是在10万亿美元经济规模上的增长，增量巨大。当经济总量达到一定程度时，经济增量就不容小觑。

在经济增速呈现“L”形平稳放缓的同时，我国经济增量已经走出了一个平缓的“U”形反弹趋势。据测算，2010年，我国的经济增速是10.6%，按2014年不变价计算的增量是44700多亿元人民币，2015年假定实现7%的增速，不变价增量是44500多亿元人民币，为近5年来最高，几乎与2010年10.6%的增速所对应的增量相当。

再仔细分析今年上半年中国经济7%的增速，我们能在总体增速的“平淡”之中，看到其背后让人充满希望的亮点。

经济结构更优。经济增长动力正从传统产业转向服务业。上半年第三产业增长8.4％，同比提高0.4个百分点；服务业占GDP比重提高到49.5％。同时，经济增长动力正从传统的投资、出口拉动转向消费拉动。上半年消费对经济增长的贡献率达60%，同比提高5.7个百分点，消费拉动增长的基础性作用进一步显现。

经济质量更高。经济增长动力正在从高污染、高耗能行业，转向高技术和战略性新兴产业。上半年，高技术制造业增加值同比增长10.5％，明显快于工业整体水平。高技术制造投资增速也高于工业投资1.9个百分点，而高耗能行业投资低于工业投资4.8个百分点。

百姓获得感更强。今年上半年城镇新增就业完成全年目标的72%，大城市城镇调查失业率为5.1%左右，就业稳定扩大。同时全国居民人均可支配收入增速高于经济增速，居民消费能力增强，物价保持基本稳定。

“虽然经济增速在下行，但新的增长点在孕育显化，下一轮全球经济周期逆转的时候，中国可能会领先。”刘元春说。

“评价经济发展，老百姓的幸福感是最重要的。只要能够保证比较充分的就业、居民收入增长与经济同步、生态环境不断改善，经济增长速度高一点、低一点都是可以接受的。”潘建成建议更理性、全面地看待经济发展，用更为综合的指标去衡量：实现从增速到增量、从数量到质量、从速度到效率、从增长到发展的转变。

中国经济不会“硬着陆”

经济向好有基础、有条件、有动力。如果滑出合理区间，有足够能力应对

近期数据显示，中国经济仍面临着一定下行压力。有不少人担心：中国经济会不会“断崖式”下跌、“硬着陆”？

潘建成认为看待经济风险，要有两个结合：

短期和长期相结合。“经济发展是马拉松而不是百米冲刺，短期来看一些经济指标下滑或波动，并不影响经济基本面和长期走势，所谓‘形有波动，势仍向好’。”

局部和全局相结合。“局部地区、局部行业出现较大波动，放在全国整体来看完全可控。绝对不能以点带面，对全国形势作出误判。”

“着力防范和化解区域性、系统性风险，中国经济不会‘断崖式’下跌。”北京大学国家发展研究院副院长黄益平判断。

从基本面支撑看，中国经济有巨大的潜力和内在动力：新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化进程的推进；结构性改革源源不断释放的改革红利；创业创新激发全体人民的无穷创造力；百姓生活对公共产品、公共服务巨大的需求；“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带三大战略的带动等，中国经济未来向好有基础、有条件、有动力。

从应对风险能力看，近几年，尽管经济下行压力较大，但央行没有超发货币，政府没有搞大规模强刺激，而是主要依靠改革增强经济活力，既稳定了形势，也为下一步调控留下了空间。“一旦经济出现滑出合理区间的可能，我们有足够的调控工具可用。”潘建成说。

虽然增速有所放缓，但中国经济运行仍然保持在合理区间。“要正确理解经济增速回落，新常态下要有战略上的平常心态。要引导社会对新常态有合理的预期，通过坚定不移的改革，使经济增长平稳换挡。”潘建成说。

值得注意的是，随着经济形势的变化，“合理区间”也是动态调整的。“不同时期合理区间的上下限也应该有所变化。‘十二五’期间，增速保持7%—8％是合理的，‘十三五’期间，我认为6.5%—7.5％更合理一点。如果国际因素变化比较大，完全可以把上下限再平移0.5个百分点。”潘建成说。

“合理区间主要取决于我们能承受经济下行到什么地步。比如，第三产业吸纳劳动力的能力越来越强，同时劳动力供给回落，那么即使经济增速低一点，就业也不会有问题，这个时候合理区间的下限就可以低一点。”刘元春说。