超跌反弹+题材拉动大盘复苏高涨逾2%

制图韩征

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    打新资金解冻回流拉动大盘

    昨日收盘时，上证指数收于2337.87点，上涨47.43点，涨幅2.07%，成交1581亿元；深成指报7988.34点，上涨159.01点，涨幅2.03%，成交1752亿元。昨天创业板上涨也达2.01%，行业板块中，高铁、轨道交通、天津自贸区、军工、航母、证券等板块涨幅居前。

    多位受访业内人士告诉记者，前期A股市场跌幅不小，这既与宏观经济大环境增长放缓有关，也与国际股市下跌影响有关。统计显示，上证指数从10月8日至27日震荡下跌了3.11%。前日，市场已经跌至60日均线的位置。美股市场，9月19日至10月16日，道琼斯指数下跌逾6%，纳斯达克指数下跌近7.9%，16日后才逐步反弹，美股市场的逐步反弹也是A股市场复苏的外部因素。

    “昨日打新资金解冻，大幅资金回流也成为A股市场增长的主要驱动力。”多位受访业内人士如是说。万联证券研究所所长傅子恒告诉记者，最近三天打新资金将持续解冻，下一波打新要到一个月之后，这其中还有较长的空当期，资金必然回流到股市中。傅子恒认为，未来几天之内，资金回流、货币政策继续放宽，有望继续推动大盘复苏。

    不过，多位业内人士均认为，上证指数在2400点关口上阻力明显，恐怕难以突破。一方面，宏观经济尚未回暖，难以推动大盘宏观、系统性地上涨，另一方面，2400点上方是2011年以来的密集成交区，成本压力决定了指数突破2400点将面临很大的压力。全维投资总经理程永红认为，尽管宏观经济数据偏淡，但中央的稳增长政策将对股市也有一定的利好，房地产市场的稳定政策将在几个月内显现。他认为，短期内A股市场将是一个高位箱体震荡的上涨局面。

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    题材仍是波段行情驱动力

    昨日，多个板块涨幅明显，其中既有持续利好的高铁、军工等板块，也有受政策驱动明显的天津自贸区等板块，还有业绩增长等基本面驱动的券商板块。业内人士普遍认为，未来在大盘震荡的背景下，不同板块的走势将有所分化。

    “南北车合并将给相关板块带来极大的提振作用。”上海鹤禧资产总经理霍昕告诉记者，众多消息都指出南北车将在近期给出合并方案，合并似已箭在弦上，这一背景下，高铁、轨道交通板块上涨不出意外。程永红向记者分析称，高铁、铁路的大规模投资和海外扩张，显示了中央对于稳增长的需求，未来关键在于目前的订单、竞标利好能否落实。如果得以落实，除了南、北车之外，众多高铁板块的企业业绩都将得到拉动，这一板块将有望整体上涨。程永红指出，如昨日涨停的晋亿实业等生产高铁配件的周边企业，都有望获得，特别是中小市值的高铁板块个股，业绩拉动将比较明显。

    除高铁外，对于军工、航天、核电等板块，程永红认为这将是长期看好的板块，增长或将以“年”为单位。傅子恒则指出，这些板块以及国企改革概念板块，都是整体上长期看好的，但年底临近，具体个股都将面临业绩考验。此外前期一些个股受炒作影响较大，未来将面临分化。

    近期，天津自贸区将获得批准的消息十分明确，推动了天津自贸区系列个股近期集体上涨，包括天津海运、天津港等个股集体上涨，上述两只个股上周以来涨幅均超20%。傅子恒认为，这类受政策驱动的个股未来将以波段性行情为主，包括天津自贸区、丝绸之路、福建省、长江经济带之类的地域概念，未来可能随着政策的轮流推出而轮流上涨，但也会面临回调压力。

    券商板块亦是昨日增长较大的板块，同花顺iFind数据显示，昨日券商板块上涨4.58%，其中国元证券上涨9.83%，东吴证券上涨8%领涨板块。霍昕告诉记者，券商板块主要还是基本面在积极改善推动的。傅子恒分析认为，此前一段时间受沪港通不断延期的利空消息影响，券商板块表现不佳，但从近期陆续发布的三季报来看，券商板块业绩增长良好，净利润普遍上涨逾三成。如昨日涨幅最大的国元证券营业收入为21.9亿元，净利润为9.4亿元，分别同比57%和79%。在资金回流推动大盘上涨的大背景下，券商板块自然受到驱动上涨。

    不过，傅子恒分析指出，目前券商板块整体上涨趋势同样还不明显，这同样与宏观经济大环境有关。由于大盘暂时没有表现出持续上涨的驱势，券商这一波上涨后仍有回调压力，未来或呈震荡上涨的局面。南都记者张俊杰