或引发偿付能力风险

    兰州晚报讯房地产的下行风险，正在影响保险业。中国保监会资金运用监管部市场监管处处长贾飙昨日在第15届中国精算年会上表示，现阶段保险资金运用面临四个方面的风险，其中之一是不动产投资的问题，不动产价格下行可能引发偿付能力风险。贾飙指出，“个别险企不动产投资较为激进，占比超过20%。部分公司通过不动产评估增值形势，直接增加盈利和偿付能力。我们已经给相关公司一个严格约束，给回了窗口指导，暂停公司不动产投资的监管措施。我们也提醒保险企业，房地产周期性的行业，要关注相关的风险。”

    首先是部分金融产品信用风险聚集。贾飙称，“信托产品、高收益企业债兑付风险。高层表态要逐步打破信托产品刚性兑付，相信这一天很快就到了。日前保监会发布的《通知》，对险资投资相等信用评级的信托计划的认可价值下降了5%。就是要约束市场机构投资不要这么盲目。此外，地方融资平台的风险也要高度关注。目前基础设施以及地方融资平台占比52.56%。”

    “第二个是不动产价格下行可能引发偿付能力风险。”贾飙表示，“上半年全国商品房销售比例同比下降6%，房地产价格现下行趋势。从目前来看，房地产拐点肯定是形成了。保险机构也面临经济下行之后，房地产新常态的问题。房地产新常态，保险公司的房地产投资要做出相应的风险防控措施。

    而第三个风险是高现金流价值产品的错配与流动性风险。“今年以来，短期限、高预期收益的万能险产品等理财型保险业务发展较快，将保险资产成本推高至超出投资能力和市场支撑的地步。”贾飙称，“为追求高收益，这些产品大都配向收益高、流动性低的另类资产，形成明显短钱长配。两年以前，大家还在讨论的是长线短配的问题。仅两年，就已经变成短钱长配的问题了。而最后则是公司治理缺陷带来的重大公司风险。南都记者周亮梁小婵