小盘股可做空搅动市场格局
沪深300股指期货推出5周年后，本周四，市场将再度迎来新的衍生品工具。证监会日前公布，上证50、中证500股指期货合约将在4月16日正式挂牌交易。上证50指数和沪深300指数成分股高度重叠，走势也相对一致。所以市场人士更看重中证500股指期货。“A股市场小盘股具有长期跑赢大盘股的特性，随着中证500股指期货的推出，市场格局会发生一定变化，小盘股从某种角度来说有了有效的做空工具。”国泰君安证券分析师表示。
首批挂牌8个合约
股指期货一直备受市场关注，中金所将在本周四再推两个品种：跟踪上证50和中证500的股指期货。
多位投资人士对记者分析称，新期指的推出无疑将进一步丰富资本市场的投资工具，标志着立体化交易时代到来，对冲基金迎来更广策略空间。
4月16日，上证50和中证500期货首批上市合约为8个。各合约挂盘基准价由交易所在合约上市交易前一交易日公布。另外，中金所还确定上证50和中证500股指期货合约上市初期的交易保证金为10%。
对于这两种工具的使用，国泰君安分析师刘富兵称，上证50成分股可作为金融行业指数，操作更加灵活。上证50成分股在行业上过度集中于金融业(非银金融，银行)，结合股指期货T+0、流动性好、可做空、高杠杆的优势，在操作时可将其看作是一个金融板块基金分级B。相比金融分级B来说，上证50期货不仅拥有T+0及时性和高流动性，同时杠杆倍数也更高。
而中证500成分股较为分散的风格分布使得其对冲效果相对沪深300及上证50股指期货来说更加稳定。
或诱发短期调整
回顾上一次沪深300股指期货横空出世之时，不少投资人损失惨重，至今记忆犹新。2010年4月16日，跟踪沪深300指数的股指期货正式推出。2010年4月19日(也就是沪深300估值期货开通第二个交易日)，沪指噩梦开始，当日跳空低开之后震荡下跌，全天暴跌了150点，击穿数根均线，跌幅高达4.79%。随后沪指的走势如决堤一般，52个交易日，沪指累积下挫24.71%，最终在2010年7月2日下探2319点后，重新站稳反身向上。
上证50、中证500股指期货上市是否会重演当年惊心动魄的一幕，成为市场争论焦点。多名券商、基金人士对记者表示，加上新股申购效应，或将出现较大幅度调整。南方中证500基金经理罗文杰表示，从海内外历史数据来看，期货上市前，多数指数表现较好，上市后的表现各有不同。“股指期货上市后因为有了做空工具，风险得到一定释放，短期内相关指数会有一个调整。但并不改变之后的运行状态。”罗文杰表示。
景顺长城基金量化负责人黎海威也认为：“新的期货品种上市对相关指数在中长期来看影响是中性的。但由于最近中小市值股票的估值已处于高位，中证500期货的上市使得中小市值股票也可以做空，短期会带来一定的压力。”南都记者周亮