失控的线下理财

    大街小巷、写字楼里，你若细心会发现，各类财富管理公司、投资管理公司如雨后春笋般冒出来。他们标榜高收益，通过各类高大上但“不明觉厉”的金融包装，让你或者你的家人将钱交给他们打理。但你是否同时留意到，从去年底的e租宝、大大集团，再到今年的鑫琦资产、盛世财富、金鹿财行，乃至最近的中晋资产、望洲集团，线下理财公司突然成为理财的雷区。这些被爆出问题的线下理财公司，涉案金额少则数亿元，多则数百亿元以上，其受害投资人也常在数万人以上。

    在线下理财公司的运作背后，到底有着什么样的秘密？他们是如何一夜扩张的，我们投的钱又到底去了哪？连日来，记者进行了实地调查。

    暗访

    店还在，谁知老板跑路了

    高大上的理财店面还在迎客，老板却已经卷款跑了！

    和大多数线下理财公司一样，在位于广州市越秀区达道路11号的望洲财富，从挂在门口橱窗中的介绍看起来“实力雄厚”——自称依靠母公司望洲集团，已经在上海、北京、广州、南京、杭州、武汉、沈阳、西安等中心城市设立运营管理中心，分公司达到近百家。在达道路11号这个线下门店的会客沙发背景墙上，望洲财富位于全国各地的门店被一一罗列，以显示这家财富管理公司在全国的实力。4月20日，在望洲财富五羊营业部的店内，名片上印着“理财经理”的女职工西装革履，训练有素地接待了以投资需求上门咨询的记者，介绍公司主要做P2P业务，有线上部分和线下部分，投资标的主要为债权。

    记者从其办公室墙壁上的宣传材料上看到，望洲财富的投资门槛为5万(含)元以上，期限为3-12个月，收益率为8%-14%。尽管该收益率在财富管理行业不算最高，但接待记者的理财经理也称：“现在银行最多也就4%。”相比之下，街边的望洲财富收益率确实具有诱惑力。

    但4月21日，记者在望洲财富官网上看到一则公告，称“经多日联系及多方查询，现望洲集团正式确认：望洲集团、望洲财富董事长杨卫国已失联，卷款约10亿元。”这意味着，就在记者暗访当天仍开门迎客的望洲财富，其董事长已卷款跑路多日。

    公告显示，截至2016年3月底，事件涉及理财金额约为22亿元。4月至今的涉案金额正在排查中。

    调查

    线下理财是非法集资重灾区

    在快速发展的同时，自去年以来，大型线下理财公司不断出事引发外界及监管部门对于线下理财的关注。

    2015年11月下旬，华中地区最大线下理财公司财富基石爆出资金链断裂，兑付危机涉及7万余人，资金规模达50亿元。2016年1月，武汉另一家理财公司盛世财富陷入资金链断裂漩涡，涉及资金超19亿元，投资人达7000多人。2016年至今，被监管部门主动打击及自身出现问题的线下理财公司还包括金鹿财行、中晋资产、融宜宝、望洲集团等等。

    事实上，一些一直被看作是线上运作的P2P大案，在业内看来，P2P也是背了黑锅。如涉及金额超400亿元的e租宝和大大集团均属于此类。“这些公司看似线上平台，实际上采用线上、线下经营模式，而大部分交易是通过线下扩张完成的。”壹宝贷总经理罗浩杰接受记者采访时表示。从目前公开的信息看，e租宝子公司也达20家，分公司达200家，在投资理财意识不强的地区强势地推，布局大量线下门店，聘用大量线下理财经理，由销售人员代替客户操作投资。

    从去年底爆出的e租宝、大大集团，再到今年的鑫琦资产、盛世财富、金鹿财行，再到最近的中晋资产、望洲集团，其涉案金额少则达数亿元，多则达数百亿元以上，其受害投资人也常在数万人以上。

    针对短时间内大规模的线下理财公司爆出问题，广东南方金融创新研究院秘书长徐北向记者表示，原因涉及多个方面，除了和近期监管部门加大打击力度、一些线上机构爆雷引发连串波及有关外，很多线下理财机构今年春节后陆续面临一年期的刚性兑付问题，事实上很大部分都是去年股市第一波行情后募集的产品。

    而除了上述原因，不少理财公司带有非法集资、自融等“原罪”，也是近期线下理财不断爆雷的主要原因。广东一名监管部门负责人表示，从去年非法集资专项整治的结果看，线下理财是非法集资重灾区，也是今年非法集资重点整治对象。

    理财建议

    中老年客户应警惕假借养老讲坛、免费旅游等进行的投资宣传

    面对随处可见的线下理财公司和高收益产品，投资人到底如何判断线下理财公司是否靠谱？

    一家股份制银行广州分行财富管理部负责人向记者表示，普通投资者很难辨别。现在各种各样的理财公司多如牛毛，有些理财公司出现兑付困难，除了纯诈骗以外，更多的是因为管理经营不善，资金出现一定亏空后，就拆东墙补西墙，导致运营成本越来越大，最后资金链断裂出现兑付困难。

    盈灿咨询研究员王春影认为，从个人投资者角度讲，首先提高识别传销式理财的能力。对于大街小巷随处可见的营业部，要求投资者拉人头赚高息的理财，极有可能是违法的，要避而远之；其次要树立正确的投资观念，打着“保本保息，低风险、高收益”宣传的理财产品坚决不能碰。面对线下理财经理狂轰滥炸般的投资建议，一要把守投资规模上限，不把全部资产、急用资金全部购买理财产品；二要坚持分散化投资。

    同时，提高识别伪借款项目的能力。一定要查清债权转让方和委托借款企业的关系，以免落入自融圈套。另外，中老年客户对互联网知识比较匮乏，应警惕以下项目推广活动：以开展养老讲坛、免费旅游、体检活动为名义进行的投资宣传。

    网贷之家创始人兼CEO徐红伟表示，从机构监管者角度讲，线下理财乱象纷生急需监管重拳。可以组织相关部门对线下理财市场进行研判，对“债权转让”模式的风险进行充分评估，出台关于“大批量债权转让”的相关司法解释和行业规范。对规模较大的、以“债权转让”为基础的理财公司，通过统一要求在银行设立资金监管账户等方式进行严格监管。南都记者陈颖田姣吴梦姗