基金互认7月启动两地可售产品数量悬殊
推出时间早于预期
据了解，基金互认意味着内地向注册在香港的全球基金有条件地放开13亿人的庞大市场；而中国内地基金也将通过香港获得来自全球的资金，新增海外分销渠道。香港证监会公告表示，基金互认是中国资本市场对外开放的重要内容，是内地与香港基金市场相互开放的一个重要里程碑，将会进一步增进内地与香港资本市场的互联互通。
从证监会批准的初期额度来看，内地与香港均为资金进出各3000亿元人民币，和沪港通维持在同一水平。
两地同一套认可标准
此次公布的条件对两地市场采取了同一套认可标准。不少要求限制主要针对境外基金，如要求两地基金在当地运作、获得当地监管部门批准公开销售及监管；监管部门还要求互认基金获得当地的资产管理牌照，未将投资管理职能转授予其他国家或地区的机构。
据了解，内地公募基金为审核制，经过监管部门批准及监管，上述要求并无实际限制；而香港作为全球基金的分销中心之一，不少环球基金仅通过香港进行分销而并非在港设立，还有一些跨国公司的基金并未获得香港证监会批准公开销售。此外，内地除部分QDII基金外，全部由内地公司运营，许多即使在香港设立的跨国资产管理公司旗下的基金也仅有运营及销售部门，交易或投资决策并不在香港。这也就意味着不少全球大型基金公司的产品暂不能进入互认行列。
依照上述要求，内地获得在香港销售的基金数量为850只，而香港获准在内地销售的基金产品仅有100只。
根据一家海外基金公司对有望获得互认资格的境外基金所作的统计，满足条件的100只产品集中在东亚银行、中国银行等的下属资产公司，以及富达基金、JPMorgan、施罗德等在香港布局较早的环球大型资产管理公司。
从具体的基金规模和运作实际来看，要求基金成立1年以上，资产规模不低于2亿元人民币；互认的基金不以对方市场为主要投资市场，且在对方市场的销售规模占基金总资产的比率不超过50%。
内地基金及银行获新业务
内地与香港基金互认在内地的销售实行代理人制度。香港互认基金的代理人为内地公募基金管理人或托管人，这将为内地基金公司和托管银行带来新业务。海外基金一旦获得相关机构代理并在内地成功注册，申购方式与一般内地发行的基金无异。
初期获得认可的100只基金，将由现在的内地基金公司分羹，至于如何获得海外产品代理、代理费用以及诸多联系的细节还将有待细则出台后明确。
相较于内地公募基金公司获得新增业务，香港中资基金公司从两地基金互认中获益有限。“总体上对香港中资公司是利空多于利好，”一位香港中资基金公司资管负责人认为。
香港基金种类
基金互认初期仅开放公募基金市场，截至2014年底，香港证监会认可的零售基金(包括单位信托和互惠基金)共2009只，包括在香港注册的基金以及可以在香港销售的海外基金两类，其中近一半为卢森堡注册的基金。从产品类型来看，这些零售基金包括股票型基金、债权型基金、多元化基金、货币市场基金、指数基金、保本基金和对冲基金等，这其中近一半为股票基金。
随着基金互认计划打通投资渠道，内地投资者可投资的基金有多少？香港证监会的数据显示，初期将有100只香港注册的基金符合申请到内地销售的资格。
这些基金中以亚太投资策略为主，占比达31%，全球策略和纯香港投资的基金分别有23%和21%；从投资标的来看，又以股票投资为主，其中57%投资股票，21%投资债券，余下则为混合型。此外，ETF产品中，共有9只符合资格，可供内地投资者选择。
投资区域、产品和策略的不同，令香港基金的收益率也有较大差别。以截至今年3月的一年期回报来看，有16只基金回报超过50%，以投资A股和印度股市的基金为主，回报最高的德盛神洲A股基金高达95.09%，多数基金的回报在10%-30%之间。
关于费用
香港基金的销售一般通过基金公司直销，或者由银行、投资顾问公司或券商等中介机构进行推广，再把交易转介给基金公司，基金公司、券商等参与销售过程的机构须获得证监会认可。
不过在基金互认安排下，香港注册的合格基金在经中国证监会批准后，将可与内地注册基金采取同样的销售渠道。这意味着，内地投资者甚至可以上网购买心仪的香港基金。
当然，对投资者来说，还有诸如赎回安排、认购费用、买卖价格等细节值得关注。目前，有关买卖对方基金的细则，还需要等待香港证监会和中国证监会进一步公布基金互认安排的细节。香港目前的基金交易规则，也可以为内地投资者提供参考。
在香港买卖基金，涉及首次认购费、赎回费和管理费，前两项费用分别在认购和赎回时支付，管理费则计算在基金的资产净值内，相关费用因应基金投资标的不同而有所差异。货币市场基金的首次认购费最低，为0~2%；债券基金、股票基金的认购费率分别在3%~5%和5%~6%。管理年费方面，依然是货币市场基金最低，一般为0.25%~1%；债券基金为0.5%~1.5%，股票基金为1%~2%。不同基金的赎回费差异较大，通常而言，投资工具越是复杂，收费就越高。据《第一财经日报》