国际油价“跌跌不休”

上周对于国际 油价 来说，创新低成为关键词。北海布伦特原油价格上周五跌穿90美元，创下2010年12月来最低， 美国 WTI油价触及83.59美元的2012年7月以来最低。今年6月以来，受产能大幅增长和需求减弱共同影响，国际油价下行趋势明显，布伦特油价和WTI油价跌幅均超20%。面对油价下跌，石油输出国组织欧佩克并未减产以稳定价格，部分成员国相继降价反而加剧跌势。截至记者本周一发稿时，布伦特原油价格为88.7美元，下跌1.66%；WTI油价为84.4美元，下跌1.40%。分析预计，随着国际油价持续下滑，到本月17日，国内 成品油 调价窗口将再次开启，可能迎来史上首次“六连跌”。

　　原油价格重跌主要受全球经济基本面不佳影响。国际货币基金组织（IMF）上周二最新公布的《世界经济展望报告》将2014年全球经济增速预期由7月时的3.4%下调至3.3%，并警告欧元区核心国家、 日本 以及 巴西 等 新兴市场 国家增长放缓。美国经济虽然在报告中被IMF打了最高分，但美联储上周三发布的9月政策会议纪要显示，美联储决策层对美元过度升值给经济带来的风险进行了探讨，这也成为原油需求前景利空因素。美国能源信息署（EIA）最新报告大幅下调了原油需求预估，将今年全球石油需求预估从每日9155万桶下调至9147万桶，将明年全球石油需求预估从每日9289万桶下调至9271万桶。

　　在需求减弱的同时，全球原油产能却大幅增长。美国是全球最大的原油消费市场，但随着页岩油开采增长，进口量快速萎缩，产能达到30年高位。EIA预计，今年美国原油产量将从去年的每日745万桶增加至854万桶，到明年将升至每日950万桶，为1970年以来最高水平。同时，美国石油协会（API）公布的最新原油库存数据显示，美国10月3日当周原油库存增长500万桶至3.62亿桶，远高于预期的增加150万桶。此外，利 比亚 和伊拉克等国的原油产量也在增加。分析认为，全球原油市场正处于一个重要的十字路口：从原先的供给短缺转为供给过剩。

　　除了供求因素，美元走强也压制了油价。记者注意到，自7月至本月初，美元指数上涨约8%。在连涨十二周后，上周出现回落。分析指出，回落的核心因素是美联储会议纪要偏“鸽派”，本周美国经济数据及美联储官员的讲话将是美元走势关键。此外，投机资金近期大规模撤离原油在内的 大宗商品 市场，也起到了推波助澜的作用。法国 兴业银行 ( 601166 , 股吧 )表示，市场中有约5000万桶行权价为90美元的卖出期权，随着油价跌破这些价位，投资者被迫对冲。

　　在油价屡创新低的背景下，欧佩克迟迟没有采取持稳油价的行动，也使得原油价格失去了反弹动能。分析认为，对于欧佩克而言，选择短期托市来提升油价，还是放任油价长期处于低位并最终等待需求回暖是一个难题。记者发现，上周末，力主减产的委内瑞拉呼吁欧佩克召开应对油价下跌的紧急会议。不过， 科威特 石油部长阿里·艾尔奥玛尔表示，欧佩克不太可能考虑减产以推升油价，随着冬季原油需求的回升，油价将会回暖。实际上，欧佩克内部分裂早已出现， 沙特 、 伊朗 和伊拉克近期纷纷降价。本月初，沙特将销往亚洲的国内原油 期货 官方价格下调至近六年来最低。上周，伊朗销往亚洲的原油期货价格折扣幅度创近六年新高，伊拉克销往亚洲和欧洲的原油价格每桶下调65美分。有市场人士补充道，由于美国等石油消费国对 俄罗斯 或伊朗等国供油的依赖度明显下降，即使欧佩克减产，对于市场的转变可能也无能为力。

　　对于未来油价走势，分析师们认为还有继续走低的空间，近期油价颓势不会改变。不过，有专家表示，随着冬季到来，油价可能会反弹。欧佩克成员国石油部长11月27日将在维也纳举行会议，届时若调整明年初产量目标，也将推升油价。记者发现，花旗集团将2014年四季度布伦特油价预估自109.30美元下调至100美元。同时，将2015年WTI原油价格预估下调10美元至89.50美元；并将2015年布伦特油价预估自105美元下调至97.50美元。