同一天，丽珠股票放量上涨

微信群成员纷纷选择退群　　　资料图片

张明芳在微信群发布的信息

    激励方案设计5月初已完成

    丽珠集团高管去年底曾在券商策略会上表示，在公司完成H股挂牌后，希望能在2014年上半年进行股权激励，目前已经由外资机构做出四套方案，囊括股权、期权、奖金等多种激励方式，但是具体实施计划还待量化。

    而有知情人士向记者透露称，其实在5月初，丽珠集团已完成股权激励方案设计并启动相关流程。而此后有大批机构去公司调研。

    不过，该公司内部人士称，张明芳近期并未到公司调研过。丽珠集团的投资者关系记录表显示，最近两次调研记录分别为5月14日和5月8日，参与总人数超过20人，并没有中信证券人员。

    上海一位不便具名的券商医药研究员向记者表示，这类信息只有少数高管才知道，而与公司高管相熟的研究员要获取这种信息，不一定非要去公司调研，如果去了再“泄密”，反而会留下把柄。

    中信分析师微信号暂停更新

    根据《证券分析师执业行为准则》第十二条规定：证券分析师应当通过公司规定的系统平台发布证券研究报告，不得通过短信、个人邮件等方式向特定客户、公司内部部门提供或泄露尚未发布的证券研究报告内容和观点，不得通过论坛、博客、微博等互联网平台对外提供或泄露尚未发布的证券研究报告内容和观点。

    张明芳为何会“顶风作案”？上述研究员表示，研究员、特别是大券商金牌研究员，其评价权相当一部分都在基金等机构手里，而这又与其年底的奖金挂钩，因此，有时用这种消息讨好买方机构，不可避免。

    据中信证券内部人士透露，目前公司制定员工微信账号及微信发布规范，除由研究部运营组维护的部门官方微信号以外，所有由分析师个人注册并维护的、使用公司名义的微信号停止更新。

    泄密当日股价大涨

    记者发现，张明芳的“泄密”与丽珠集团的股价上涨有巧合之处。在张明芳泄密丽珠集团股权激励当日，丽珠集团股价涨幅一度超过4%，远超大盘和医药板块指数，同时成交额多达1.08亿元。在融资融券市场，该日融资买入丽珠集团股份资金达到892.59万元，为近20个交易日之最。

    “丽珠基本面不错，估值目前25倍，在医药股里算是合理的”，上述研究员表示，在这个时点，事件驱动对股价影响很大，尤其是股权激励这样的重大信息。

    从6日的微信截图来看，该微信群人数超过百人。广州某券商一名研究员向记者分析称，对券商的重大机构客户，一般会通过邮件提前发送内部报告，当然还有更核心的圈子才会发布更重大的消息，时间也会更早，也就是说，张明芳发这个微信之前，或许还有人更早获知这个消息。

    有媒体称，深交所已在跟进此事，核查交易，并报送证监会。南都记者王涛