发展普惠金融需要微观层面创新

　十八届三中全会将发展普惠金融的重要性提升到新的高度，社会各界倍受鼓舞。毫无疑问，建设普惠金融体系需要从制度建设、放开准入、市场建设、金融基础设施方面做大量的工作。但笔者认为各类金融机构在微观层面的创新对于普惠金融的发展具有更加重要的意义。

　　 发展普惠金融需要商业模式的创新

　　根据有关学者的观点，商业模式是利益相关者的交易结构，它与内外部利益相关者的选择、关键资源能力、满足利益相关者需求的方式、盈利模式、现金流结构有关。普惠金融虽然追求商业上的可持续性，但显然并不追究利润的最大化。普惠金融选择的服务对象是商业性金融很难覆盖的群体，矢志开展普惠金融的机构将社会责任融入企业的内部管理，此类企业被 尤努斯 教授称之为社会企业。从这个意义上看，普惠金融本身就是一种商业模式的创新，而且其宗旨暗含着对商业模式创新的更多需求。从国内外普惠金融的实践来看，已经存在下列商业模式方面的创新。

　　首先，将广泛的第三方纳入利益相关者体系（用商业模式的专业术语就是业务系统）之中，并通过交易结构的设计构建独特的价值链条，提供不同的服务体验。同时，此类商业模式通过交易结构的重新设定，通过共享信息、共享资源，减少交易成本。比如，邮储银行与 社保部 门合作，共同创建了“新农保”金融服务。再比如，农行 湖北 分行通过借助富迪公司分布在乡村的农家店，及与上下游客户的业务关系，在完善农村支付环境、依托产业链延伸金融服务等方面进行了积极有益的探索。此外，商业银行联合学校进行助学贷款的开办，联合医院进行住院应急贷款的发放等都属于此类创新。在风险控制方面，商业银行借助第三方来实现信息的筛选和风险过滤。比如，借助村干部、协会等来实现农户贷款的批量操作，借助集中市场实现小微企业的批量贷款等。

　　其次，通过平台创新推广普惠金融的理念。商业模式有关理论的揭示，平台式的创新能够吸引各利益相关者的广泛参与，恰当的平台设计能够提升交易价值，降低交易的风险和成本，对于业务系统、关键资源能力、现金流结构等都有广泛的影响。我们观察到， 互联网金融 平台、智能手机平台，都极大地降低了金融服务的成本，提高了金融服务的便利性和可得性。在互联网、智能手机平台基础上也诞生了很多新的商业模式，如P2P、众筹、互联网理财等。利用互联网平台，有些民间组织也试图搭建小微企业的投融资交易平台，这些创新与普惠金融的理念是契合的。

　　第三，资产证券化模式。将普惠性质的小额贷款进行证券化，向普通投资者发售，或者向具有慈善意向的人群和机构发售。这种方式将普惠金融与广大潜在投资者对接起来，与广阔的资金市场对接起来，对普惠金融的可持续发展意义重大。

　　有志于普惠金融的机构在商业模式方面的创新能够不断地降低普惠金融的成本，提高金融服务的可得性与便利性。此类创新的不断涌现无疑将极大地拓展普惠金融的深度与广度。

　 　发展普惠金融需要内部管理方面的创新

　　普惠金融不是做慈善，也不是政策性金融。其根本性的约束在于以可接受的成本将金融服务提供给商业性金融没有覆盖到的人群，同时还要保持商业上的可持续性。因为这一特性，金融机构开展普惠金融需要在内部管理方面进行创新。首先，针对特定的客户设置专门的事业部或者专营机构。目前，部分商业银行设置了三农金融事业部、小微企业服务中心等。针对事业部单列预算和信贷资源，单设考核指标。例如，可借鉴格莱珉银行经验，设置“脱贫率”等考核指标。其次，根据客户的特征对业务流程进行调整。比如有的商业银行针对小微企业快、频、急的资金需求特点和集聚生存的特点，引进信贷工厂模式，并据此重新调整了业务流程。第三，普惠金融不仅要覆盖商业性金融难以覆盖的客户，还要实现商业可持续性，因此，对于成本、风险的计量、分摊、管控要求较高。只有精确地计量客户、产品的成本和风险，才能够准确地知道一类业务的边界。只有不断地降低成本，提高风险管控能力才能够不断地延伸普惠金融服务。因此，发展普惠金融客观上要求金融机构不断地开展成本管理、风险管理创新。

　 　发展普惠金融需要产品和服务模式的创新

　　普惠金融的成本问题、可得性问题、风险问题，最终都体现在具体的产品和服务方式上，因而，普惠金融的本质要求金融机构进行产品和服务方式方面的创新。

　　首先，强化低门槛信贷产品的创新。尽管普惠金融产品涉及的范围非常广泛，但毫无疑问贷款产品仍是最重要的产品系列。当前，贷款产品的设计已经倾向于将贷款的期限、还款方式、定价方式、流程管控方式、风险过滤或筛选方式、贷后管控方式、全部内置于贷款产品的定义中。我们发现，对于一类特定的客户，使用一种信贷产品可能结果是违约，而使用另一种信贷产品则能够很好地运作。所以，对于一类特定的客户能否得到贷款，不仅取决于客户的资质，还与信贷产品的设计密切相关。在普惠金融的主题下，信贷产品主要创新方向，一是利用数据处理技术，实现对贷款对象的信用评定，针对客户群进行更加精细地划分，进而推出符合各类群体需求和风险特征的信贷产品。二是更多地创新流程管控与风险控制方式，并将其定义在产品之中。三是针对客户的特征更多地使用纯信用贷款产品，并将劳动技能培训、科技推广、创业知识培训等服务与信贷产品设计结合起来。

　　其次，强化低门槛创业支持金融产品或服务的创新。无论是农村的贫困农户还是城市中的贫民，大多数具有开展微型创业，改善贫困状态的愿望，甚至也不缺乏有很好的创意，只是缺少创业的启动资金。这类客户实际上能够通过普惠金融脱离贫困状态。除微型创业贷款之外，针对微型创业进行平台展示，吸引小额资金的注入及小额资金的共同投资，是低门槛创业支持金融服务创新的方向。

　　第三，强化低门槛投资、理财产品的设计。实际上除了信贷的需求，投资与理财产品的设计也非常重要。余额宝之所有受到追捧，一个重要的因素是没有门槛。实际上有很多人有少量的现金，除了要维持日常的生产生活之外也希望进行一些投资，微型投资、微型理财产品的设计是此类人群享受金融服务的重要方面。需要特别说明的是，微型投资、微型理财产品除了与标准的资产对接之外，这些小额的资金也可以在自愿的基础上与微创业进行对接。

　　第四，强化低门槛 保险 （ 放心保 ）产品创新。不断丰富低门槛涉农保险产品，并针对低收入人群推出覆盖广泛的保险保障类产品，这是保险服务向低端客户延伸的关键。