内幕交易大起底

    A股市场自三季度暴跌以来，监管部门下重拳打击内幕交易以及股价操纵行为。证监会最近连续两个例会都公开了操纵市场案件和证券市场违法行为案件的处罚。尽管不少私募基金面对监管层打击内幕交易的高压态势，紧急排查各种雷区，但仍有大量私募基金对员工炒股基本上处于无序管理状态。

    抱团取暖：圈子横行

    北京一家私募基金的老总表示：“公司员工钱也不多，我们无法做到像公募基金那样监控，不可能上班时间让员工上交手机，更不可能对员工炒股进行备案，只要相关法律细则未出来，公司对员工炒股不会有任何限制。”

    实际上，据其透露，各种形式的内幕交易在私募基金还是非常普遍的。私募基金不可能像公募基金有强大的投研团队，很多私募基金的管理人和上市公司的大股东关系很好，或者本身就是上市

    公司大股东的朋友、亲戚，上市公司会提前透露一些消息给私募。在私募基金行业，各种形式的“圈子”也非常流行，比如同学圈、老乡圈、校友圈，对于看好的流通盘不大的股票，一些私募还会联合起来重仓，然后再向外散布消息，吸引市场跟风资金，自己则逢高出货。此外，一些私募基金利用微信等自媒体传播工具，对于自己看好的行业和股票大肆宣传。

    电话刺探：精准潜伏

    在上市公司筹划重大事项的过程中，涉及券商、审计、监管等各个方面，凭借或主动获取、或被动“赠送”得来的消息在股票拉升前精准潜伏。近日，证监会披露了一则行政处罚决定书，将“牛散”吕建卫借道炬华科技董事长获取内幕消息并赚取百万的违法事实做了详细披露。

    行政处罚决定书显示，2014年2月25日、26日，炬华科技董事长丁某某两次指示财务总监对利润分配方案进行测算，26

    日，财务总监将修改后的《分配预案2013参考(1)》发给丁某某。3月4日炬华科技召开董事会，讨论2013年年报等事项。3月5日炬华科技公告2013年利润分配预案。丁某某却在3月3日上午9：58接到吕建卫一通电话时，随意地在通话中将该信息提及。或许有着市场敏感性，吕建卫挂掉电话后立刻在上午10：03操作“杨某”账户买入炬华科技，其后又操作包括自己在内的多个账户大量买入。在吕建卫建仓完后之后，炬华科技于3月5日如期发布了2013年年报，并披露了年度利润分配预案，拟向全体股东每10股派发5元现金红利，每10股派发红股2.5股，每10股转增2.5股。就在消息发布当日，炬华科技低开低走，当日跌幅为7.87%。已有所获利的吕建卫也操作4个账户将所持有的炬华科技股份全部抛出，总计获利109.08万元。

    幕后黑手：监守自盗

    证券服务机构本应履行勤勉尽责的法

    定义务，做好市场“看门人”。拥有职务之便的金融中介机构从业人员也有伸出黑手非法获利的情形存在，甚至连上市公司相关人员也参与其中，监守自盗。

    根据证监会的披露，罗某阳、罗某颖兄弟涉嫌内幕交易“东方铁塔”、“黄河旋风”案。值得注意的是，兄弟二人竟然同为证券从业人员，其中，罗某阳利用其负责、承揽上市公司购买资产项目或非公开发行项目的信息便利，与其弟控制利用他人账户买入相关股票，在2013年至2015年间涉嫌3次内幕交易。虽然兄弟二人铤而走险大搞内幕交易，结果却不怎么样。其中2013年交易“东方铁塔”亏损12.60万元，2014年交易“黄河旋风”亏损486.7元；仅在2015年交易“黄河旋风”获利44.69万元。证监会拟没收其违法所得44.69万元，并对3次内幕交易行为共处以254.08万元罚款，同时对二人采取终身证券市场禁入措施。南都记者周亮孙铭蔚