养老金不能再放任“缩水”

　人社部28日发布的《 2013年 度人力资源和社会保障事业发展统计公报》显示，2013年末基本养老 保险 基金累计结存31275亿元，比上年末增长30.63%。在养老金累计结存规模高速增长的同时，由于受运营机制和投资渠道限制，目前养老金收益情况十分不理想。

　　据中国社科院测算，在2011年以后的30年里，我国人口老龄化将呈加速发展态势。到2030年，我国65岁以上人口占比将超过日本。我国将成为全球人口老龄化程度最高的国家。

　　中国老龄事业发展基金会报告显示，我国正快速步入老龄化社会，预计2050年我国60岁以上老年人将占3成，达31%。可以预计，未来30-50年，养老问题将成为制约我国经济社会发展的“瓶颈”。

　　从全球范围看，养老金投资运营均采用市场化投资运营模式。我国主要将巨额养老金存在 银行 “吃利息”。投资体制低效导致我国养老金贬值风险在加大，在以银行存款为主的投资体制下，养老金每年都处于“缩水”之中。

　　有权威专家测算，从推出社会保险制度至今的20来年中，按最保守的估计(即以 CPI 的涨幅为参考进行计算)，养老金潜在损失金额已超过1000亿元。按照更高标准测算(即以社会平均工资涨幅为参照计算)，养老金潜在损失金额甚至可能超过1万亿元。养老金缺口在加速到来，面对未来的人口老龄化高峰，有关部门管理的公共养老金收支会有较大缺口，将对社保制度带来极大的财务不可持续风险。因此，尽快推出养老金整体投资运营方案显得尤为迫切。

　　尽管监管部门人士多次表示，养老金投资运营问题研究在不断推进，但养老金整体投资运营方案却迟迟没有出台。随着人口老龄化加剧、人们生活消费需求提高，不能再放任养老金“缩水”，其市场化投资运营步伐必须加快。

　　首先，应尽快出台养老金投资运营管理办法，明确规定养老金的可投资资产类别、投资比例、投资限制等。此举可使社会公众明白，养老金市场化投资运营绝非全部投资于股市。多位监管层人士此前表示，养老金投资将选择多元化投资渠道，以组合方式投资保值。

　　多元化投资渠道可以是投资于国家发行的高于银行存款 利率 的特定国债，可以是基础设施、绿色环保、实业投资等，也可以是在继续坚持一定比例的养老金存银行和买国债的基础上，允许其投资于有良好流动性的金融工具，甚至可以在国有重点企业改制上市中，允许养老金以战略投资者身份参股。

　　其次，未来的养老金投资运营应加强监督管理，制定安全的投资框架，明确相关责任义务，及时公布养老金投资具体情况，保障社会公众知情权。

　　在整体投资运营方案尚未出台前，监管部门可考虑在风险可控的条件下，借鉴此前广东省委托全国社保基金理事会投资运营的模式。广东省养老金“试水”委托投资运营结果令相关各方均感到满意。截至去年底，浙江、江苏、山东等地养老金结余规模相当可观，保值增值需求迫切，借鉴广东模式进行“先行先试”未尝不可。