万达商业地产上市王健林或再登首富

    为上市蓄力多年的万达，今年有望逐步朝着董事长王健林提出的“年底实现两家公司上市”目标挺近。最新消息称，大连万达商业地产公司提交的IPO申请已获得港交所批准，将于下周一开始全球IPO路演，并将在本月15日确定发行价，最快将在本月22日正式在港交所挂牌上市。根据万达提交给港交所的招股说明书，此次IPO所筹资金将用于建设10个物业开发项目。按照其募资规模最高位60亿美元计算，万达商业地产上市后总市值将超过600亿美元。个人持股比例达57.98%的王健林，有望超过阿里巴巴董事局主席马云重回首富宝座。

    港交所近三年最大IPO

    根据万达商业地产募资规模最高位60亿美元计算，万达商业地产上市后总市值将超过600亿美元。这也将是港交所近三年来最大单IPO。而港交所也可借助万达商业地产上市，力保全球集资规模第二的地位。

    接近万达的资深观察人士昨天表示，关于万达商业地产估值的猜测，其实没有根据。万达完全不同于销售型的地产公司，另外万达的租金回报，有其特殊的模式。

    香港多家证券机构近日分析都表示，从宏观层面看，万达迎来比较好的上市时机，央行降息利好楼市，地产股和地产IPO有望“迎风而上”。

    按照正常程序，获准IPO后将展开路演，衡量投资者对IPO的兴趣。根据万达计划，将于12月8日开始路演，12月中旬确定发行价格并公开招股，最快于12月22日挂牌。

    “万达多年来在国内商业地产领域积累颇深，万达想要上市是有很多有利条件的，包括旗下项目众多，租金回报稳定可期，这次上市是其上市大战略中的一大动作，”全国工商联商业不动产专委会主任朱凌波表示。

    长达800页的万达招股资料显示，万达近年来的杠杆率在不断提升，截至2013年，万达商业地产的杠杆率为53%，今年上半年报告显示，这一数据达到88%。得益于万达较高额的现金及现金等价物，万达的流动性保持在良好水平。有券商分析师称，万达商业地产的IPO有助于降低万达的债务杠杆率，同时能增强其流动性并分散万达的融资渠道，将解决扩张中的万达商业地产的融资需求，降低财务费用。

    根据预披露材料，以商业及住宅物业合同销售额计算，万达商业地产2011年、2012年、2013年及2014年上半年的合同销售额分别为902亿元、1012亿元、1264亿元及567亿元。截至2014年6月30日，万达商业地产总持有面积(包括在建)达到2950万平方米，其中已完工1684万平方米。万达的目标是在2015年底拥有完工物业组合2500万平方米，并进而成为全球拥有最多商业体量的上市公司。

    万达拥有多个上市平台

    而万达商业地产仅仅是万达上市战略的一部分。根据公司计划今年还将诞生一家上市公司，即“院线第一股”万达院线。其早在上月28日已在A股过会，将赶在年底前登陆A股。按其招股说明书计算，万达院线发行后总市值约为187亿元人民币。

    另外，万达还有两个海外上市平台，即2013年借壳香港上市公司恒力地产后改名的“万达酒店”，以及去年12月在纽交所上市的美国AMC。此次核心商业地产板块上市，可谓将上市战略发挥到极致。

    兰德咨询总裁宋延庆向记者表示，万达商业地产板块体量虽大，但售卖能力强过持有物业的盈利能力，未来的转型必须发力于电商。而就在不久前的11月，万达已经宣布投资50亿元做大O2O。这为提高自身竞争力和资本市场认可度再添筹码。

    由于拥有庞大的资产规模，万达的融资举动备受关注。万达计划将此次IPO所筹资金用于建设10个物业开发项目，包括广元万达广场及哈尔滨南万达广场等。

    王健林对电商发展有着极高的寄望，多次强调要从传统商业转型O2O服务提供商，收入来源将包括物业销售、租金以及金融服务。其中金融服务就包括投资银行，设想统一发卡，以拥有自己的支付工具，从而扩大金融运作能力。南都记者陈琳琳