长沙股民跳楼身亡 本金170万加融资四倍全仓中车

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    高杠杆场外配资酿出悲剧，监管严堵低门槛、高杆杆的场外配资，并引导资金流向两融。

　　据潇湘晨报等多家媒体报道，6月10号晚上10点左右，长沙市一名32岁的男子从小区的22楼坠亡。初步调查显示，该男子坠亡与他用四倍的融资杠杆重仓了一只股票，在股票两个跌停之后赔光了本金有关。

    据报道，坠亡的男子姓侯，32岁，长沙人，居住在小区的22楼，有一个6岁的孩子。

    报道援引小区居民介绍，侯先生平时喜欢炒股，不惜花费巨额资金使用融资杠杆来投资股市博弈。知情人介绍，侯先生亏了170万，并用融资杠杆翻了4倍。赔光了之后，他妻子也太不理智了，跟他吵了一天还继续吵，本身股票亏了就有压力，如果妻子再跟他吵，他就承受不住了。

    悲剧发生之后，一起关于侯先生的贴吧迅速疯传网络。贴吧信息显示，“离开这世界之前我只是想说，愿赌服输，本金170万加融资四倍，全仓中车，没有埋怨谁，都怪我自己贪心，本想给家人一个安逸的生活，谁想输掉了所有，别了，家人，我爱你们，我爱这个世界。”

    据称，警方通过勘验，已经排除了他杀的嫌疑。

    市场人士分析称，由于券商正加强管控两融业务，目前融资融券的杠杆不会这么高，侯先生的融资估计来自场外配资。

    所谓场外股票配资，就是融资融券以外的，所谓的股票配资公司公开的借钱炒股要禁止。场外配资业务由于资金量更大，基本是为某一特定客户开设的单账户操作，基本是一个组劣后对应配一个优先级。

    对于场外配资，证监会已经三令五申，但屡禁不绝。

    近期，证监会已向券商下发通知，要求自查场外配资业务，全面叫停场外配资数据端口服务，其中包括恒生电子的HOMS系统配资。

    6月12日，证监会新闻发言人邓舸再次重申，各证券公司不得通过网上证券交易接口为任何机构和个人开展场外配资活动、非法证券业务提供便利。

    与此同时，中国证券业协会发布了《证券公司外部接入信息系统评估认证规范》，明确了证券公司不得直接或间接支持信息技术服务机构等相关方利用外部接入信息系统开展证券经纪业务。

    根据上述规范，证券公司使用外部接入信息系统应当符合监管规定，且不得有以下行为：

    （一）为信息技术服务机构等相关方从事或变相从事证券经纪业务提供便利；

    （二）为信息技术服务机构等相关方建立账户登记体系等登记结算业务提供便利；

    （三）规避监管或自律管理；

    （四）充当外部接入信息系统的业务通道。

    市场人士称，场外配资需要系统支持，主要就是HOMS，HOMS系统关闭场外配资，对场外配资入市影响重大。

    恒生HOMS系统是恒生公司开发的一款全托管模式金融投资云平台，该系统允许在主帐户下分拆多个子账户，这一特点为伞型信托配资提供了条件。

    通过恒生HOMS系统，一个证券账户下的资金可以分配成若干独立的小单元进行单独的交易和核算，也就是业内所称的伞形分仓功能。

    从去年开始，一群民间配资公司宣称，可以给投资人低门槛（本金10万即可）配资，客户只需向配资公司缴纳约操盘金额的10%-20%的交易保证金，就可分配到相应的交易账户进行交易，盈利和止损由配资公司监控并与客户进行结算。

    这一模式中，交易账户的开立和结算是整个故事的重点，恒生HOMS系统为整个结构提供了开户、分仓、交易、风控、平仓等全套信息流的管理功能。

    具体来说，配资公司以自有资金在信托/资管公司发行一款结构化证券投资产品，信托/资管公司按合规性要求向配资公司分配交易客户端，配资公司将其采购的HOMS系统与信托/资管公司交易系统对接。这样，配资公司直接将其客户在其采购的HOMS系统端进行分仓，而不在资管系统中分仓，间接突破了信托/资管公司原有交易系统的合规性分仓控制限制。

    举个例子，假设某客户给配资公司打了10万保证金并要求1:5杠杆交易，则此时配资公司将为该客户在HOMS系统开立二级分仓交易账户，并在其中分配一笔60万的交易资金，分仓单元交易权限由客户自持，平仓权限由配资公司掌握。如果在运营期间该交易单元的亏损幅度接近10万元，配资公司会要求客户补足保证金，否则进行平仓。

    配资资金的来源很多，包括信托产品、小贷公司、P2P、民间高息资金等。

    市场人士称，场外配资需要系统支持，主要就是HOMS系统，HOMS系统关闭场外配资，对场外配资入市影响重大。

    “增量没这么容易做了，就看存量怎么处理。”一位市场人士说道。

    在严堵场外配资的同时，证监会还推动合规的融资融券业务发展。

    6月12日，中国证监会新闻发言人邓舸表示，证监会就修订后的《证券公司融资融券业务管理办法》向市场公开征求意见。根据征求意见稿，将允许融资融券（两融）合约合理展期。

    展期是指延长投资者融资融券的持有时间。

    根据现行规定，证券公司与客户约定的融资融券期限不得超过证券交易所规定的最长期限，即6个月，且不得展期。简单来说，投资者必须在融资融券半年内还款或还券。

    今年1月，中信证券、海通证券等多家券商就曾因“存在违规为到期融资融券合约展期”的问题被暂停新开客户信用账户3个月。

    报道，两融修订办法中，考虑允许两融展期1-2次，每次6个月。也就是说，投资者融资融券的期限或将由现在的不超过6个月延长至不超过18个月。

    华泰证券非银分析师罗毅对此分析称，证监会继续重申严查场外配资，降低外部杠杆，引导资金需求流向两融。同时，允许两融合理展期，有利于投资者灵活控制，避免时间限制投资策略。

    截至6月11日，沪深两市融资（做多）余额达22058.48亿元，融券（做空）余额达93.23亿元。沪深两市两融余额逾2.2万亿元。

    6月12日，邓舸表示，目前，融资融券业务总体健康，风险可控。