降准绝非利好出尽短期波动不改上行趋势

    兰州晚报讯（记者袁文波）上周市场受多重利空影响，资金出现大规模松动，上证指数震荡调整，最终破3100点，周K线形成两连阴。与主板市场形成鲜明对比的是，创业板指数连创新高。市场结构性行情特征明显，熊市担忧情绪升温。华泰证券兰州酒泉路营业部分析师王鹏认为，不管从资金供给、政策预期还是从运行规律看，A股仍处于牛市当中，短期波动不改上行趋势。

    “疯牛”行情划上休止符

    消息面上，仍是利空不断。1月份制造业PMI数据创出一年来的新低，影响投资者信心；本周将有24只新股发行，市场资金面承压。上周末，有消息传来，证券公司被禁止通过代销伞型信托、P2P平台等，为客户提供融资类相关服务。而在对券商两融业务的监管方面，证监会也重申严格要求券商的50万两融业务门槛。目前来看，监管部门对A股“控杠杆”的决心非常坚决，去年四季度掀起的“疯牛”行情已经划上了休止符。

    王鹏认为，虽然市场短期面临重重下跌，但中长期市场趋势依旧乐观，毕竟牛市环境有助于市场推出注册制等改革措施，解决实体经济融资难的困境，有助于降低实体经济融资成本居高不下的局面。管理层近期接连释放利空，其目的也仅是转“疯牛”为“慢牛”。疯牛行情将严重影响实体经济的复苏，反过来也会使股市严重脱离基本面成为空中楼阁。而健康的慢牛行情不仅有助于国企改革的顺利实施，也能对经济形成正面影响。目前来看，管理层对股市的调控是成功的，也更有利于牛市的长期走好，值得市场“点赞”。

    新股申购后将是利空出尽

    央行上周三晚间宣布降准，无论从降准力度，还是推出速度都超出市场预期，显示央行意在通过释放流动性，对经济进行刺激。但消息出台后，主力借利好出货，股指高开低走，上周五更是大幅下挫。王鹏认为，降准绝非利好出尽，近期连续降息、降准，除经济不景气外，也标志着降息周期正式确立。本次降准大幅提前于市场预期，说明管理层通过货币政策刺激经济回暖的态度很坚决。降准之后不排除近期仍有降息或其他宽松政策出台，随着资金面的逐渐回暖，经济乃至股市整体走好也将是大概率事件。另外，本周期权正式上市，期权T+0将倒逼上证50指数蓝筹股T+0，潜在利好一触即发，投资者对大盘无需过分悲观。

    “由于上周末又有新利空出现，见底位置可略做下调。但从时间点看，新股申购后将是真正的利空出尽，留给空头的时间已经不多。考虑到春节后资金回流，政策红利预期下，行情将逐渐回暖，投资者要敢于满仓持股过节。操作上，重点关注近期超跌的券商、保险、地产板块以及国企改革概念股。”王鹏说。