美联储不加息对中国影响几何？

    “炒”了快一年的美联储加息预期，这一次仍没有实现。北京时间18日凌晨2点，美联储公布9月利率决议，决定暂不加息，维持关键利率在0至0.25％不变。记者采访多名专家和业内人士表示，对于中国经济而言，美联储推迟加息在短期内将减缓资本流动和人民币汇率的压力，但年内最后两次会议特别是12月份加息可能性仍然很大。对美联储未来加息与否，我们静观其变，中国经济和金融稳定的关键在于“练好内功”。

    人民币贬值预期淡化

    “美联储暂不加息，有助于全球保持相对比较宽松的货币和经济复苏环境。”中国国际经济交流中心信息部副部长王军对记者说，美联储加息的条件其实都已经触发，只是刚刚公布的就业和价格数据显示，美国经济复苏不够强劲。

    市场应声而动，18日，人民币对美元汇率中间价报6.3607，上涨至近两周新高。人民币对美元即期汇率方面，美元走弱，人民币贬值预期有所淡化。

    在民生证券研究院执行院长管清友看来，大周期来看，历时7年的全球零利率资本狂欢将结束，美元流动性将缩减。

    国际金融危机以来，美国等发达国家多年实施零利率加量化宽松政策。但由于自身经济增长动力不足，流动性无处去；而新兴市场国家息差扩大、资产升值，导致美元存款被大量创造并不断涌入。现在的情况正好相反，人民币资产息差收窄、房地产风光难再，美国加息近在眼前，套利资金将集中偿还美元债务。

    管清友建议，国内企业和个人资产配置方面，可以继续避险模式。债券市场看，长期债券仍可博弈，信用债须警惕资金面紧引发去杠杆压力下的收益率大幅波动。

    短期内不一定“立竿见影”

    美联储一旦加息中国会受到怎样的影响？王军说：“影响其实已经被半年多来的市场预期消化得差不多了。‘靴子落地’反而可能作为一种兑现，短期内不一定会有立竿见影的影响。”

    专家表示，从汇市看，美联储加息可能不会导致人民币大幅贬值预期，因为中国已经进行了人民币中间价报价机制的改革，释放了部分贬值压力。从债市看，自去年11月以来央行已数次降息，并且相关部门出台政策简化人民币债券发行，这使得中国企业对美元融资的依赖性下降，有助于缓解美联储加息对中国企业造成的影响。

    “如果美联储加息，中国资本外流压力会加大一些，但总体看，人民币汇率有条件也有决心保持基本稳定。”王军说，中国还是要坚定不移对外开放，包括刚刚公布的构建开放型经济新体制。尽管最近有些风雨，但关键是做好自己的事情，才能应对国际风浪。据新华网