理财产品收益出现跳水 资金酝酿转入股市

　　[ 摘要 ]如果银行对市场的敏感性高一些，会进行银行理财产品的创新迎合市场行情的需求，很多高净值客户可能会跟随明星私募炒股动作。

　　A股市场的强势反弹格局也引发理财产品市场资金的调整，一些曾经热衷投资“宝宝类”产品的人士，开始考虑将资金从理财产品市场撤出，转而进入股市。“现在高收益理财产品越来越少，银行理财产品虽然可选项相对多元，但存入理财产品的钱整体赚的不多，而我从春节开始投到股市的10多万元，半年多时间已经赚了4000多块钱。”在深圳某互联网公司工作的钱女士表示，身边不少同事和她一样，去年还将大部分闲置资金投资理财产品，今年已经计划待产品到期后取出，然后转入股市。

　　理财市场的资金配置调整动作也得到了某股份制银行理财分析师姜龙君的证实。据他介绍，目前一些熟悉资本市场行情的投资人士，会主动选择调整资金配置，提前建仓布局。“不过，散户小资金的调整动作并不明显，主要还是一些代表大资金流向的高净值客户会选择将资金进行转移，有些到期的理财产品不再续接，就直接转向股市。”另有消息人士透露，在银行对公理财方面，产业资本瞄准定增方向进入市场的趋势越来越明显，不少公司客户对理财产品的购买需求正在逐渐被股市所替代，已有部分企业负责人明确表示，计划将公司旗下项目进行转卖资产，并作为上市公司定增项目，从而进入二级市场。

　　业内人士认为，银行理财产品收益普降，成为客户资金转战股市的主要原因。据《中国银行业理财市场半年度报告（2014年上半年）》显示，上半年全国银行理财资金余额已超过12万亿元，加权年平均收益率为5.2%。据了解，近段时间，不少商业银行理财产品的预期收益率出现跳水情况，随着市场流动性的宽松，银行业对于吸聚资金的“冲动”将持续缓和，在未来较长一段时期内，银行理财市场上将很难见到高收益产品。

　　值得注意的是，目前银行理财产品资金入市的政策并未明朗化，这也令理财产品投资股市的数据及资料几乎未披露，市场只能从高净值客户的资金调整动作来进行入市动作的判断。银监会于2009年7月出台《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》，明确除了打新股，理财资金不得投资于境内二级市场公开交易的股票或与其相关的证券投资基金。但与此同时，监管部门并未完全禁止针对高净值客户的理财资金入市。据业内人士介绍，目前针对银行的高端客户尤其是私人银行的客户，才能购买二级市场股权投资类产品，其对应的理财产品风险等级上限自然通常是高于普通投资者的，但这类产品门槛较高，普通客户无法参与。

　　据银行理财市场研究人士分析，此前资金借道银行理财入市主要有两种路径，一种是通过打新股的银行理财产品进驻市场，另一种是通过信托或券商间接入市的组合投资类产品进场。去年已有大行发布部分涉股类理财产品，其产品说明中新增证券公司集合资产管理计划或定向资产管理计划、基金管理公司特定客户资产管理计划和保险资产管理计划。随着股市的转暖，加之理财产品市场竞争的日趋激烈，未来并不排除部分理财产品会加大对二级市场的资产配置。

　　“如果银行对市场的敏感性高一些，会进行银行理财产品的创新迎合市场行情的需求，很多高净值客户可能会跟随明星私募炒股动作，进行相关的投资布局。”在姜龙君看来，不排除一些银行通过设计吻合大客户投资二级市场需求的相关理财产品，帮助资金通过购买信托产品、私募基金产品等方式间接入市。“现在普遍的行情还没有真正意义上启动，不过一旦发现牛市来临，银行复制同业理财产品的速度会非常快。”