5月全国煤炭价格走势

    5月全国煤炭价格走势

5月份，各地严格执行限产政策，煤炭供给明显减少，产地煤价格小幅上涨，中转港下水煤价格以稳为主。6月份，限产政策将继续支撑煤炭价格上涨，但由于下游需求偏弱，煤价持续上涨动力不足。

一、煤炭市场情况

1.主产区

受限产政策影响，煤炭产量明显收缩，带动产地煤价小幅上涨。5月份，主产区动力煤综合平均价格为每吨（下同）395元，环比上涨0.4%，同比下降10.5%。其中，晋蒙陕地区动力煤综合平均价为201.4元，环比上涨2.8%，同比下降7.2%。

受粗钢产量回升带动，焦炭、焦煤需求增加，价格小幅上涨。5月份，炼焦煤平均价格为742元，环比上涨0.5%，同比下降6.3%；焦炭平均出厂价为1017元，环比上涨3.9%，同比下降16.8%。

2.中转港

中转港口煤炭库存小幅回升，5月31日，秦皇岛港煤炭库存443万吨，较月初增加13万吨，较上年同期低162万吨。5月份，秦皇岛港动力煤月度综合平仓价为365元，环比持平，同比下降8.3%。

3.运价指数

受煤炭价格上涨预期影响，5月中旬以来，下游电厂购煤积极性明显提高，造成海运费一度大幅上涨，至月底有所回落。5月31日，中国沿海煤炭运价综合指数为464点，较月初累计上涨54点，较去年同期下降246点。

4.中国电煤价格指数

2016年4月全国综合电煤价格指数为317.2元/吨，环比下降1.72%，同比下降17.2%。其中，三大主产地5000大卡电煤综合价格为182元/吨，环比上涨0.7%，同比下降24.6%；环渤海地区5000大卡电煤价格为348元/吨，环比上涨0.2%，同比下降9.8%。

二、后期走势预测

随着减量化生产政策进入全面实施阶段，煤炭供给将继续收缩，加之港口库存依然偏低，煤炭价格还将有所上涨，但由于下游需求未见明显改善，煤价持续上涨动力不足。根据模型定量预测，6月份晋蒙陕动力煤、秦皇岛港动力煤和主产区炼焦煤价格分别为每吨203元、364元和744元，月环比分别上涨0.9%、0.6%、0.3%。

1.煤炭产量加速收缩，产地煤价上涨将向下游传导。 随着多项供给侧改革配套政策陆续出台，以及276个工作日制度严格执行，煤炭减量化生产政策进入全面实施阶段，加之此前因煤矿事故停产矿井尚未复工复产，多地煤炭产量显著下降。据统计，4月份全国原煤产量26803万吨，环比下降8.8%，同比下降11%，同比降幅为2001年以来最大，其中山西原煤产量5819万吨，同比下降21.3%，内蒙古4505万吨，同比下40%；陕西2544万吨,同比下降17.7%。预计未来几个月限产政策还将趋严，煤炭产量收缩将持续，有利于产地煤价上涨向下游传导。

2.港口库存仍处低位，将支撑下水煤价格小幅回升。 尽管5月份中转港口煤炭库存小幅上涨，但仍低于去年同期水平。据统计，截至31日，环渤海三港（秦皇岛港、曹妃甸港、天津港）煤炭库存为919万吨，较月初增加43万吨，较年初增加254万吨，较去年同期低511万吨。由于整体库存仍低于正常水平，港口动力煤销售压力不大。近期，“4+1”会议决定6月份下水煤价格上涨10元/吨，将带动港口煤价小幅上涨。

3.钢材产量仍处高位，焦煤价格将稳中有涨。 尽管5月初以来钢材价格持续回落，但是由于钢铁生产具有较强的延续性，前期复产的钢企仍处于产能释放阶段，5、6月份全国粗钢日均产量仍存在再创新高的可能性。加之受限产政策影响，炼焦煤供给短期内处于偏紧状态，预计6月份炼焦煤价格稳中有涨，但涨幅将有收窄。

4.火电需求增长乏力，将制约煤价上涨空间。 6月份，动力煤需求依然低迷：一是宏观经济增长低于预期，4月份以来投资、消费、工业等增速均出现不同程度回落，工业用电增长有限；二是6月份后，水电进入高发期，加之今年南方地区降水明显偏多，水电替代效应增强，火力发电增长空间有限。总体来看，下游电厂用煤需求仍无明显改善，动力煤价格持续上涨动力不足。