2015年全省钢铁价格走势分析及2016年趋势预测

2015年，在全球经济进入新常态，国内宏观经济增速放缓，尤其是房地产市场进入调整阶段影响，钢材市场需求增速放缓，价格大幅下跌，钢铁企业陷入困境，整体行业进入转型升级的“阵痛期”。

一、2015年钢铁价格变动的主要特点

2015年，我省钢材市场延续前两年弱势运行态势，价格持续下滑，并不断创出10年以来的新低。截止12月底，3种主要钢材平均价格为1883元/吨，比年初下跌27.66%，比去年同期下跌29.02%，其中，光圆钢筋、螺纹钢、线材价格分别为1850元/吨、1990元/吨、1990元/吨，比年初分别下降28.29%、27.75%、26.92%，比去年同期分别下降29.65%、29.10%、28.30%。2015年，3种主要钢材品种全年平均价格为2296元/吨，较去年同期下降26.90%，其中，光圆钢筋、螺纹钢、线材全年平均出厂价分别为2256元/吨、2306元/吨、2325元/吨，较去年同期分别下降27.60%、27.19%、25.93%。2015年全年平均，硅铁价格为4963元/吨，比去年同期下降15.31%。具体价格变动情况如下图： 

2015年钢材市场主要呈现以下突出特点：

一是钢材价格大幅下降，并屡创新低。11月末，我国两大指数钢材价格指数同比均下降30%以上，其中，中国钢铁工业协会国内钢材综合价格指数（CSPI）为56.19点，环比下降3.25点，降幅为5.47%，较上月加大2.61个百分点；同比下降29.10点，降幅为34.12%。国家发展改革委价格监测中心与卓创资讯联合编制的钢材价格指数为52.86点，比年初下降25.83%，较去年同期下降30.38%。截止12月25日，我省3种主要钢材平均价格已降为1883元/吨，再次创出了10年以来的新低。

二是钢铁产量低迷，库存下降。今年前11个月，全国粗钢累计产量7.38亿吨，同比下降2.00%，为近20年来首次下降；生铁累计产量6.38亿吨，同比变动由去年同期的增长0.40%变为下降3.10%；钢材（含重复材）累计产量10.28亿吨，同比增长1.00%，增速较去年同期回落3.5个百分点。我省酒泉钢铁公司1-11月份累计生产粗钢623.2万吨、生铁720.2万吨、钢材692.9万吨，同比分别下降23.1%、24.2%、25.7%。

11月末，全国钢材社会库存总量为818.50万吨，比年内最高点下降46.22%,比去年同期下降16.84%，为近4年来最低水平。我省酒泉钢铁集团11月末，钢材库存量为22.4万吨，比去年同期下降41.8%。

三是主要原材料价格继续下跌，但企业效益下滑严重。今年以来，铁矿石等原燃料价格持续走低。据中国钢铁工业协会监测，11月份，进口矿和国产铁精矿价格继续下降，环比分别下降8.08%和2.17%；冶金焦价格为690元/吨，环比下降3.50%；废钢价格为1093元/吨，环比下降7.45%；炼焦煤价格保持平稳。11月份62%品位进口铁矿石到岸价、焦炭现货结算价比年初分别下跌31.27%、30.41%。国家统计局数据显示，1-10月份，规模以上工业企业利润总额同比下降2%，降幅环比扩大0.3个百分点。其中黑色金属冶炼和压延加工亏损15.5亿，去年同期为盈利164.5亿元。此外，1-10月份中国钢铁工业协会的101家钢铁企业中有48家亏损，亏损面达47.5%。亏损总额为720亿元人民币，超过去年盈利的两倍。我省酒泉钢铁公司也出现大幅亏损，１-11月累计亏损74.5亿元，同比增亏68.9亿元，同时，上缴税金也有所减少，１-11月累计上缴税金20.9亿元,同比下降16.7%。

四是钢材出口量增加，但国内消费量首现负增长。截至11月份，我国累计出口钢材首次破亿吨，为1.02亿吨，同比增长21.68；累计进口钢材1160.60万吨，同比下降12.21%。1-10月，全国粗钢累计表观消费量5.86亿吨，同比下降5.24%；生铁累计表观消费量4.67亿吨，同比跌幅为2.42%；钢材（含重复材）累计表观消费量8.53亿吨，同比下降1.60%，这是近20年来首次出现负增长。
        二、我省钢铁行业面临的困难和问题
        2015年，国内钢材市场需求增速放缓，价格大幅下跌，我省钢铁企业也随之逐步进入减产调整的“寒冬期”，面临的困难和问题进一步突显。
        一是宏观经济增速放缓，市场需求疲弱不振。2015我国经济增速继续回落，全年国内生产总值676708亿元，比上年增长6.9%,创1990年以来最低。12月份中国制造业采购经理指数（PMI）为49.7%，较11月份微升0.1个百分点，但连续5个月处于荣枯线以下；PPI环比下降0.6%，同比下降5.9%,该指数已经连续46个月持续负增长。全年固定资产投资(不含农户)551590亿元，比上年名义增长10.0%，扣除价格因素实际增长12.0%，实际增速比上年回落2.9个百分点。此外，钢材需求最大的领域房地产和汽车制造业需求减弱。全年全国房屋新开工面积154454万平方米，比上年下降14.0%；房地产开发企业土地购置面积22811万平方米，比上年下降31.7%；12月末，全国商品房待售面积71853万平方米，比上年末增长15.6%。1-11月份，全国汽车产量同比增长1.40%，比去年同期增速回落7个百分点。另据中国钢铁工业协会预测，今年我国钢材需求量约为6.68亿吨，同比下降4.80%，明年约为6.48亿吨，同比再降2.99%。
        二是国内主要钢材产品亏损加剧，行业经营形势严峻。随着钢材产品价格的持续探底，国内主要钢材产品亏损情况进一步加剧。从MRI成本模型最新数据显示，目前国内螺纹钢、中板、热轧卷和冷轧板持续亏损，且各品种亏损幅度持续增加。截止11月20日，国内螺纹亏损338元/吨，与上月基本持平；中板亏损569元/吨，较上月增亏23元/吨；热卷亏损512元/吨，较上月增亏69元/吨；冷卷亏损724元/吨，较上月增亏81元/吨。而从钢铁行业最新运营情况来看，目前行业亏损面已达到50%，行业累计亏损额高达386亿元，同比净增亏损610亿元。

三是区域市场洼地效应明显，与东中部企业盈利能力差距进一步拉大。随着钢材市场需求的持续低迷，国内原材料市场需求不断下降，价格持续下降。11月份，国内主要原材料价格均呈现下跌走势，且跌幅有所扩大，其中铁矿石价格呈单边下跌走势，已跌至近6年以来新低。目前，国内铁精矿价格同比下跌38%，进口矿同比下跌43%，价格已跌破40美元关口。受区位条件限制，我省酒泉钢铁集团无法有效利用价格低廉的进口矿，而周边资源价格又在新疆地区钢铁产能的刺激下降幅有限，目前本部和榆钢周边磁铁精矿降幅仅30%，远低于国内铁精矿和进口矿。与东中部钢铁企业相比，酒钢的产品没有成本优势，产品盈利能力远低于东部钢铁企业。

四是闲置资产持续增加，资产运营能力下降。随着主要产线停产、限产的实施，闲置资产持续大幅增加，酒泉钢铁集团目前闲置资产原值达109.8亿元。其中：因产能、产线停产产生闲置资产约101亿元，主要为翼钢、榆钢、本部高炉和铁合金。闲置资产不仅占用大量资金，还需承担闲置资产的折旧、维护以及管理等费用，目前仅折旧费年约计提2.6亿元，同时还需一并承担由此带来的融资成本，影响整体资产收益能力。

五是钢材市场供需矛盾尖锐，钢材价格难以回升。今年前11个月，全国粗钢累计产量为7.38亿吨，钢材净出口折合粗钢0.94亿吨，国内粗钢表观消费量为6.45亿吨，同比减少3711万吨，下降5.4%；而全国粗钢产量仅同比减少1661万吨，下降2.2%。国内钢铁消费量降幅明显大于粗钢产量，粗钢表观消费量降幅比粗钢产量高3.2个百分点；国际市场也呈下滑趋势，钢材价格指数连续第15个月下跌。在需求疲弱、钢材供大于求状况未有改观的情况下，后期钢材价格仍难以回升，将呈低位波动走势。

三、对2016年钢材价格趋势的预测

2016年我国经济下行压力仍然较大，国内长期积累的产能过剩矛盾短期内难以有效解决，PPI持续下降也将影响制造业投资。同时，钢厂大面积亏损，减产、控产力度加大，但减量不及需求下降幅度。美元上涨，普氏指数低位震荡，对钢价支撑趋弱，人民币连续贬值，外汇储备下降，国际资本加速外流，钢铁行业资金链紧张加剧。

一是宏观经济尚未企稳，市场需求淡季明显。11月份我国规模以上工业增加值增速环比回升0.6个百分点,1-11月全国固定资产投资增速与1-10月持平；前期“稳增长”政策效果显现,但房地产投资依然弱势,  多数传统制造业需求增长乏力，经济形势并无实质好转。1-11月份我国粗钢表观消费量6.45亿吨，同比下降5.4%，降幅大于供给3.2个百分点  。

二是美联储加息资本外流，后期降准依然可期。国际方面，美联储加息短期对中国资本市场影响有限，但后期仍有加息可能，中期来看将不断打压大宗商品和新兴国家资本市场；国内方面，尽管2015年央行货币政策持续宽松，但钢铁行业未能惠及，资金链紧张局面不断加剧；  11月份人民币连续贬值，外汇储备大幅减少872亿美元，国际资本加速外流，为补充基础货币投放，2016年央行将继续实施结构宽松货币政策，后期降准依然可期。

三是亏损加剧限产增多，供给压力有缓解趋势。12月上旬中国钢铁工业协会会员单位粗钢日产157.80万吨，旬环比减少2.77万吨；重点钢铁企业库存为1434万吨，旬环比减少4万吨，钢厂产量总体呈缓慢下降态势。随着钢铁行业亏损加剧，钢厂产量连续降低，后期供给压力有望缓解，但真正到市场供需关系改变需较长过程，供需矛盾短期内难有改善。 

四是社会库存将进入快速上升通道。截止12月25日，全国主要市场五大钢材品种社会库存量为877.97万吨，较上期减少11.84万吨。其中螺纹钢库存为368.91万吨，较上期减少1.62万吨；热卷库存209.33万吨，较上期减少6.43万吨，中板库存89.47万吨，较上期减少2.42万吨。预计2016年1月份开始，社会库存将进入快速上升通道。 

五是钢材市场仍有需求空间。李克强总理在11月11日召开的国务院常务会议上，提出以消费升级促进产业升级，培育形成新供给、新动力，扩大内需，努力推动经济结构调整，使供给与需求相匹配。明年国家将加大化解过剩产能工作，建立和完善企业退出机制，继续运用好结构性减税等手段，推进金融改革以有效服务实体经济，继续推进稳增长、深化国企改革和财税体制改革等，支持新消费领域发展，在消费升级中释放需求潜力。目前我国城镇化率、中西部基础设施现代化程度远低于欧美日等发达国家，钢材市场仍有需求发展空间。

综合以上分析，预计2016年钢材价格仍然难以大幅回升，将继续维持低位波动走势。