七成基金公司悄然调低QDII投资额度

    A股这边牛气十足，而投资境外市场的QDII基金确实后劲不足。根据同花顺统计显示，投资者投资基金在去年业绩呈现严重分化，境内的指数基金整体涨幅达到了40.78%。而一度风光无限的QDII基金业绩严重萎缩，截至去年底，整体涨幅只有2.21%。QDII基金业绩不佳，基金公司布局热情也降低，基金公司获批的QDII投资额度使用率面临考验。

    QDII额度调低

    根据国家外汇管理局最新公布的《合格境内机构投资者(QDII)投资额度审批情况表》统计发现，截至2014年12月30日，32家有QDII投资资格的基金公司共计获得250亿美元的投资额度，较2014年11月28日287.5亿美元的投资额度减少37.5亿美元。

    具体看来，32家基金公司中有22家的QDII投资额度在去年12月份发生了变动。其中，份额增加的仅海富通基金1家，由4亿美元增至7亿美元。额度下调最多的是易方达基金，由20亿美元下调至9亿美元。

    “QDII投资额度下调是正常现象。基金公司旗下的QDII投资额度，主要用于公募QDII产品和满足高净值客户海外资产配置需求的专户产品。”一位基金分析师称，“QDII业务成本较高，在搭建平台、人员配置等方面，比一般的基金产品需要更多的投入，且成立初期很难做到盈利。去年QDII基金业绩不景气，基金份额也不断缩水，基金公司对QDII业务的热情降低，自然投资额度使用率就低了。”

    QDII去年仅收获2.21%

    与2014年末火爆的A股相比，QDII去年全年平均上涨仅2.21%，不仅较前一年平均5.20%的收益有所下滑，整体表现也远不如同期国内基金产品表现。

    2014年以美日为代表的成熟市场股市涨幅依然稳健，但大多数新兴市场股市继续遭受痛苦，表现不如成熟市场。

    在主题投资方面，黄金等大宗商品主题继续降温，遭遇滑铁卢；2014年全年黄金、抗通胀以及大宗商品主题QDII分别下跌1.67%、16.07%和26.28%。自今年2月以来俄乌局势持续紧张，这也一度支撑黄金价格上行，但长期仍偏空，受地域冲突的缓解、美国经济持续向好，美国收紧货币政策以及全球通缩风险上升打压，金价后市仍将以下跌走势为主。同时OPEC宣布不减产，原油等大宗商品后市难言较好的投资机遇，这类产品缺乏趋势性机会。

    净值和规模难以扩大

    截至目前，QDII类产品诞生已超过7年，从其发展状况看，受宏观大环境影响，市场人气始终不足；统计发现，2007年以来QDII基金连续遭遇净赎回，截至2014年12月31日，QDII整体基金份额为625亿份，连续7年净赎回，仅为2007年一半左右的水平。

    值得注意的是，7年间QDII基金数量大幅度增加，产品线也大幅拓宽，但其基金资产净值与份额规模占基金行业的比例并没有跟随数量同步上升。这一方面与金融危机后市场整体的经济形势有关，另一方面也说明QDII基金的投资管理能力当时尚需改进。

    2014年QDII整体发行份额为47亿元，单只平均发行份额为6.64亿元，与2013年相比略有回升，但整体发行规模依然偏小；目前大多投资者对海外投资市场的陌生、恐惧以及对这类产品的排斥，短期渠道的营销难度依然较大；预计募集规模偏小的情况可能会在未来成为常态。南都记者周亮