券商经历黑色7月利润骤降5成

■趋势预测 南都供图

    7月净利润降5成

    在A股众多股票纷纷上演股价“腰斩”后，上市券商7月份业绩也无法抗拒地下跌。目前，两市23家上市券商7月份业绩快报已全部公布完毕。23家上市券商7月份共实现营业收入245.62亿元，环比下降45.67%；实现净利润106.65亿元，环比下降52.65%。此外，由于IPO被暂停，7月份5家券商仅承销5单IPO项目，共计募集资金9.87亿元，获得承销保荐费用1.32亿元，环比降低93.42%。

    具体来看，23家上市券商母公司营业收入环比全部下滑，营业收入环比下降幅度最小的券商为东兴证券、国海证券、西部证券，环比分别下降14.05%、16.21%、16.74%。在净利润环比方面，东兴证券是唯一出现增长的券商，7月份实现净利润3.38亿元，环比增长80.96%。

    特别指出的是，有9家券商营收环比下降超50%，13家券商净利环比下降超50%。其中，东方证券7月份实现营业收入4.39亿元，实现净利润1.97亿元，环比分别下降78.79%、82.43%，是上市券商中下降幅度最大的。而太平洋证券成为7月唯一亏损的上市券商，实现营业收入-1.54亿元，实现净利润-1.37亿元。

    各项业务表现均低迷

    过去的7月对于上市券商来说可谓惨淡，经纪、自营、投行以及资本中介等各项业务的收入出现全面收缩，可谓毫无亮点。

    招商证券证券行业分析师洪锦屏对记者分析称，除自营业务为主要拖累因素外，经济业务和资本中介业务也成为了券商业务收入下降的推手。7月两市交易金额环比下降23%。同时佣金费率还处于下滑通道当中，7月经纪业务收入的萎缩导致营业收入整体环比下降12个百分点。

    此外，洪锦屏称，两融月均余额从6月的2.19万亿降到1.52万亿元，降幅达到31%，按利息收入占比10%计算，导致收入下降3个百分点。而权益互换、股权质押等资本中介型业务都有不同规模的收缩。她认为，目前去杠杆还在进程当中，券商业务收入无疑受到不小冲击，而此前融资融券业务驱动的利息收入则使得券商的收入迅速提升。

    中银国际证券行业分析师魏涛也表示，券商几大主要收入来源均遭重大打击。二级市场表现异常惨淡，大量股票停牌，正常交易环境都一度无法保证，市场情绪极度低迷，这种低交易量的市场状况严重影响了券商的经纪业务收入；股价持续下跌同时失去流动性也很大程度地打击了券商的自营业务；两融业务规模大幅下降，严重影响了券商的利息收入；而IPO暂缓、大量再融资被叫停则对券商的投行业务造成冲击。南都记者孙铭蔚

    4500点是重要关口

    今年二季度是新增投资者最集中的时段，上方的套牢盘集中，市场向上突破面临巨大的抛压；4500点上方是券商自营盘可以净卖出的点位，只要市场接近4500点，投资者对国家队退出市场的预期就会增加，可能导致市场裹足不前。

    安信证券首席经济学家高善文称，由于前期股灾的影响，再加上经济预期较差，由政府主导的一次性贬值也容易让市场形成负面预期，市场容易认为中国存在未知和不确定的风险，或者这些风险有加剧的倾向，这会刺激资本外逃，造成境内利率水平的上升，和金融市场波动的扩大。

    高善文认为，考虑到股市维稳的需要，以及市场潜在风险，政策将会逐步增强对市场的干预，并引导人民币汇率很快稳定下来。周亮