二孩，你能扛起反弹大旗吗？

南都供图

    分析师叫好声一片

    “全面放开二孩”政策一出，券商分析师即是一片看好声。特别是10月29日晚间，微信圈里面，各路投资者纷纷对于相关概念股给予看多的观点。

    中金公司分析员郭海燕称，2014年我国新出生人口1687万，二孩全面放开后，如果能够实现每年新添近200万-300万新生儿的政策效果，则可带来婴童市场10%以上的消费者数量增长。根据社科院数据，按照每个新生儿年均消费支出1.6万元计算，则相比独生子女政策，每年新增的婴童消费在300亿-500亿元。

    申万宏源分析师王立平称，二孩政策的全面放开，叠加80后两段婴儿潮正在进入婚期，据申万宏源策略测算4年将合计带来1575万新增人口，从而拉动婴童相关消费增长，有望带来近千亿规模的消费空间。

    中泰证券分析师罗文波更是指出，小型婴儿潮或将到来。“全面二孩的放开相较此前的‘双独’、‘单独’政策，其刺激效果可能更加显著。”

    安信证券分析师徐彪称，全面放开二孩的政策下，叠加上世纪80年代婴儿潮出生的人进入到了二代的生育高峰，未来几年每年的新生儿较2014年至少增加155.12万(最悲观)，甚至可能达到366.5万(按均值)，中国未来几年将迎来婴儿潮，这将对中国经济产生深远的影响。

    机构呈现出货状态

    “全面放开二孩”公告次日，二孩概念股快速上涨。包括江南高纤、天润乳液、康芝药业、贝因美、西部牧业等一众概念股涨停。

    私募人士称，二孩概念主要集中在食品、药品、服饰、玩具等几方面，投资者可以据此选择相关标的，相比之下估计食品和药品投资回报会更胜一筹，这两者消费需求增长和未来新增人口数量基本成正比。

    实际上，近期涨幅也反映了这个趋势。生产钢琴的海伦钢琴，10月份股价涨幅已经翻倍，达到111.43%，动态市盈率达到180多倍；皇氏集团、中顺洁柔、戴维医疗月涨幅近50%。

    而在投资者大幅追涨的时候，机构却已经开始逢高卖出二孩概念股。

    比如贝因美上周五盘后数据显示，有一家机构买入3677万元，但同时两家机构均卖出超过4000万元。全通教育上周五高开高走，午后封住涨停，盘后数据显示，有4家机构合计卖出金额超过1.3亿元，约占其当日成交金额的15%。上周全通教育被机构净卖出了1.37亿元。海伦钢琴上周五也被两家机构卖出。在一个月统计中，机构席位卖出了13次，卖出量达到4.57亿元。机构买入次数只有5次，买入量也只有1.91亿元。

    根据上市公司三季报显示，不少二孩概念股，机构持股比例比较重。比如，美邦服饰机构持股比例达到65%，光明乳业、贝因美、中顺洁柔机构持股比例也超过60%。

    “现在的行情下，投资者不宜追高买入二孩概念股，而是机构和游资其实早已潜伏其中。不少个股涨幅偏高，机构现在呈现出货状态。”深圳另一私募基金经理对记者称。

    炒作或不能持续

    事实上，一些公私募人士特别提醒，警惕对于市场短期兑现风险。

    “人口政策放宽，从方向性来说是乐观的。人口基数以10亿计量，统计上来说有一定规律的。涉及到人口变化都是缓慢的，特别是在决定性的政策，这种影响会非常巨大。”易方达基金首席宏观策略分析师戴险峰对记者表示，资本市场预期很快，市场机会的确是结构性的，相关概念个股普遍狂涨，而且有时候却是非理性的。

    “近期的市场因为没有明确的方向性，这个阶段都处于概念炒作期。”深圳一位私募人士对记者表示，而且在10月初，二孩放开在市场已经有预期，二孩概念板块整体在10月份上涨了23%。

    “新政策提出的短期效应往往是比较强的，对于一些前期已经涨得比较多的个股可以避开。”上述私募人士称。

    “投资者应该辨明概念炒作的风险。从简单逻辑来看，比如家庭用的钢琴，不会因为二孩而增加销量。这类品种投资者需要提高警惕，往往买入后，变成悲催的接盘侠。”一位不愿具名的私募经理称。

    此外，分析人士还提醒要注意二孩放开后生育低于预期的风险。南都记者周亮